贵金属波动大,官员给降息泼冷水,美元指数大回撤,黄金还能涨?
(一)本周观点
我们知道一般情况下,黄金期货的走势演绎主要围绕美国通胀水平、欧美经济水平和金融系统稳定性等三大主线 。而且黄金通常被视为安全避风港,虽然今年黄金承压于美国经济数据强劲、美联储进一步加息担忧下美债利率和美元的强势;但是国庆后巴以冲突加剧引发市场新一轮避险潮。
国庆期间中东火药桶的再次点燃,带来全球政治和金融的不确定性, 提振了对避险资产的需求,使得黄金避险属性激增, 成为国庆后黄金实现"V型"反转,也因此造成黄金价格连续2个月上涨,而降息预期则提供了进一步支撑。同时黄金作为可靠的价值储存手段的地位,在经济和地缘政治不确定时期往往表现良好, 地缘冲突持续升级,正在加速将资金转向黄金等“安全资产”。
上周美联储释放鸽派信号后,市场降息预期一度急速升温,提振国际金价走强。对于市场的"降息狂欢"美联储似乎始料未及,认为市场预期有些过头了,随后几天部分官员便发声给市场"泼冷水",进入"纠偏"模式。多位美联储官员强调,现在考虑降息还为时尚早,未来的政策仍然要依据于陆续公布的数据。尤其是上周五纽约联储总裁威廉姆斯发表讲话称,美联储仍在关注其货币政策是否走在正确的道路上,是否能够继续推动通胀回到2%的目标,美联储现在并没有真正讨论降息,现在考虑3月份降息还"为时过早"。
官员密集表态后,市场降息预期有所收敛,根据FedWatch工具,周五利率期货市场预计美联储3月降息的可能性低于70%,周四晚些时候认为近80%。美联储降息路径预期仍有反复,预示与现实将继续博弈,贵金属价格波动预计加大。
综合所述,对于贵金属后市,小褚认为贵金属从中长期看仍然处于上涨趋势中;但是短期回调继续比较明显。因此建议大家逢高短空比较好,等待低位再次介入多单。个人观点,投资有风险,入市需谨慎,仅供大家参考!
(二)行情回顾
上周国际金价开盘2020美元/盎司,盘中最高价2062.9美元/盎司,最低价1987.9美元/盎司,收盘价2033.8美元/盎司,上涨13.4美元,涨幅0.64%。
上周国内上海黄金期货主力合约,开盘价475元/克,最高477.94元/克,最低价467.7元/克,收盘价475.46元/克,上涨0.26元/克,涨幅0.05%。 白 银主力开盘价5999 元/千克,最高价6055 元/千克,最低5 803 元,收盘价6011 元/千克, 跌 幅 0 . 02 %。
(三)基本面动态
(1)周度消息：
周一黄金期货连续第三日下跌,收盘低于关键的2000美元关口,因为美元汇率坚挺。投资者在等待本周举行的几场重要央行会议,以及本周晚些时候发布的美国通胀数据,以便更多了解未来货币政策动向。
KCM交易公司的首席市场分析师沃特勒表示,上周五美国发布强劲就业数据后,市场对明年美联储(降息)的预期有所调整,这为美元和债券收益率提供了支持,并对黄金带来了一定的下行压力。
在金价近期升至历史新高之后,全球第二大金矿商巴里克黄金(GOLD.US)预测,未来金价的上行风险远大于下行风险。巴里克黄金首席执行官Mark Bristow周一表示,市场低估了西方央行紧缩周期对各自经济造成的损害。
周二黄金期货略微下跌,这也是连续第四日下跌。美国11月份消费者价格指数意外上涨,令金价回吐了早盘涨幅。交易商则关注本周主要央行政策会议,寻找未来货币政策的线索。
周二美国公布的通胀数据显示,11月份消费价格指数(CPI)环比上涨0.1%,同比上涨3.1%,符合经济学家预期。作为对比,10月份的CPI环比持平。按照年率计算,11月份的核心CPI同比上涨4.0%,也符合市场预期。
随着2024年黄金前景改善,德意志银行的分析师提高了黄金目标价。德意志银行的一份研报称,到2024年结束时,黄金价格的季度平均值将达到2,150美元/盎司,并有可能超过2,200美元/盎司。
周三,芝加哥商品交易所(COMEX)的黄金期货上涨,因为美联储宣布结束加息周期,并表示明年可能开始降息。在美联储宣布货币政策决定后,美元指数创出一个月来的最大单日跌幅,美元疲软使得黄金对海外买家来说更便宜。
美联储主席鲍威尔表示,美国通胀压力已经缓解,失业率没有大幅上升,货币紧缩政策的全部影响可能尚未显现。
数据显示,美国11月生产者价格指数(PPI)出人意料持平,表明工厂价格通胀继续消退。
在美联储暗示结束货币政策紧缩周期后,美元和美国国债收益率下跌,黄金期货在周四强劲上涨,创出10个交易日的新高。
继周四大涨2.4%之后,周五黄金期货略微下跌,但是周线依然上涨逾1%,因为美联储转向鸽派立场,并预计明年开始一系列降息。
美联储观察工具显示,周五市场人士预计3月份降息的可能性不到70%,而周四晚间为接近80%。市场人士预期明年美联储将会把基准利率降低140基点。
(2)黄金ETF 和美元指数
【黄金ETF持仓】截止到12月15日,较上一日增加2.02吨,当前持仓为879.69吨。
我们知道美元与黄金作为全球的避险工具,两者具有较强的相互替代关系,从中长期看,两者呈现负相关性。因为黄金是以美元为计价,美元指数的坚挺使得黄金对海外投资者来说更加昂贵,美元上涨也削弱了黄金对持有其他货币的买家的吸引力。
过去的一周,美元指数小幅下跌。当周以104价格开盘,盘中最高104.26,盘中最低101.76;最终当周收于102.59,跌幅1.34%。
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