港交所上市要求及流程
港交所作为全球知名的股票交易所之一，是中国企业迈向资本市场的首选地。其优越的地理位置、国际化的投资者基础、灵活的准入条件和多元化的融资方式，使得港交所成为了中国企业扩大影响力、吸引海外资本、提升全球竞争力的理想选择。如您的企业有意向赴港上市，下面华谊信将带您深入了解港交所的上市要求及流程。
一、为什么选择港交所？
1、增强企业的影响力
香港作为亚洲最具国际影响力的金融城市之一，以其政治稳定、法规健全、税收优势和自由的资本流动而享誉全球。当内地企业成功在香港上市将有助于提升公司的国际形象，并更容易赢得合作伙伴的信任、合作甚至投资。此外，香港上市还有助于拓展全球市场，提供更高层次的业务拓展机会。
2、股市机制灵活
港交所为企业提供了丰富的上市制度和灵活的市场机制。首先，港股市场使用港币交易，而港币是自由兑换货币，可以与全球任何一种货币自由兑换。这意味着在香港上市的公司可以通过香港股市将资金投资到世界上任何一个地方，而这是大陆股市无法实现的。
其次，香港资本市场规模庞大，比内地市场更加成熟和规范，制度也更加完善。另外，香港没有任何外汇管制条例，并且不会对股息及任何售股的利润征税，这使得香港的政策环境优于内地。这些因素让选择在香港上市的企业能够享受更为便利和灵活的资本运作环境。
3、融资手段丰富且便捷
香港作为开放成熟的资本市场，拥有多元化的投资者，包括海内外主权基金、养老基金、各类机构投资者和高净值个人。这些专业和成熟的投资主体占据了总体份额的60%，为企业完善股权结构提供了有利条件。
此外，在香港上市6个月后，公司就可以进行增股融资，通常需股东大会授权董事会即可，无需额外的行政审批。香港资本市场还提供了众多融资手段，包括增加新股、发行可转债、认股权证、高息债、杠杆融资等。资金供应充足，法制完备，市场上的人为干预相对较少，因此融资非常便利。
二、上市条件
主板市场
发行人需符合以下三种测试中任意一项的全部：
标准一：盈利测试
为符合「盈利测试」，新申请人须符合下列各项：
（a）具备不少于3个会计年度的营业记录，而在该段期间，新申请人最近一年的股东应占盈利不得低于3500万港元，及其前两年累计的股东应占盈利亦不得低于4500万港元。上述盈利应扣除日常业务以外的业务所产生的收入或亏损；
（b）至少前3个会计年度的管理层维持不变；
（c）至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变。
标准二：市值╱收益╱现金流量测试
为符合「市值╱收益╱现金流量测试」，新申请人须符合下列各项：
（a）具备不少于3个会计年度的营业记录；
（b）至少前3个会计年度的管理层维持不变；
（c）至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变；
（d）上市时市值至少为20亿港元；
（e）经审计的最近一个会计年度的收益至少为5亿港元；及
（f）新申请人或其集团的拟上市的业务于前3个会计年度的现金流入合计至少为1亿港元。
标准三：市值╱收益测试
为符合「市值╱收益测试」，新申请人须符合下列各项：
（a）具备不少于3个会计年度的营业记录；
（b）至少前3个会计年度的管理层维持不变；
（c）至少经审计的最近一个会计年度的拥有权和控制权维持不变；
（d）上市时市值至少为40亿港元；
（e）经审计的最近一个会计年度的收益至少为5亿港元。
创业板市场
发行人需符合以下两种测试中任意一项的全部：
标准一：现金流测试
申请人须符合以下所有条件：
（a）新申请人必须具备足够至少两个财政年度的适当编制的营业记录，并且从日常及正常业务经营过程中产生净现金流入。
（b）申请上市的新申请人或其集团在刊发上市文件前两个财政年度从经营业务所得的净现金流入总额必须最少达3,000万港元；
（c）申请人在刊发上市文件前的完整财政年度及至上市日期为止的整段期间，其拥有权及控制权必须维持不变；
（d）申请人在刊发上市文件前两个完整财政年度及至上市日期为止的整段期间，其管理层必须大致维持不变。
标准二：市值／收益／研发测试
申请人必须符合以下所有条件：
（a）具备足够至少两个财政年度的营业记录；
（b）在刊发上市文件前的完整财政年度及至上市日期为止的整段期间，其拥有权及控制权维持不变；
（c）在刊发上市文件前的两个完整财政年度及至上市日期为止的整段期间，其管理层维持不变；
（d）上市时市值不低于 2.5 亿港元；
（e）在刊发上市文件前两个财政年度的收益总额不低于一亿港元，而且收益在该两个财政年度有按年增长；
（f）在刊发上市文件前两个财政年度的研发开支总额不低于3,000万港元；
（g）在刊发上市文件前两个财政年度每年的研发开支占总营运开支不低于15%。
三、上市流程
具体步骤参考下图所示：
新年伊始，港交所IPO市场频传暖意。2024年港股首个IPO，速腾聚创成为港股“激光雷达第一股”，也一举成为全球市值最高的激光雷达企业。1月港股市场IPO企业共5家，共募资21.02亿，另外还有18家企业递交上市申请，预计，随着港交所上市规则优化以及全球流动性改善，2024年港交所IPO热度有望回升。
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