【大河财立方 记者 吴海舒 文 受访者供图】据港交所1月13日披露，河南金星啤酒股份有限公司（以下简称金星啤酒）向港交所主板递交上市申请，中信证券、中银国际为其联席保荐人。招股书显示，募集资金将主要用于增强生产能力、强化全球销售途径、营销活动和品牌建设，以及推动产品创新和拓展产品组合。

2023年、2024年，金星啤酒分别实现营业收入3.56亿元和7.30亿元；2025年前9个月实现营业收入11.09亿元，净利润由2023年的1219.6万元，提升至2025年前9个月的3.05亿元。

冲刺“中式精酿第一股”，精酿啤酒市场占有率14.6%

根据灼识咨询，按2024年及截至2025年9月30日九个月零售额计，金星啤酒位列中国啤酒行业第八大企业，同时也是第五大本土啤酒企业。

在啤酒精酿赛道，金星啤酒是中国精酿啤酒第三大企业和中国最大的风味精酿啤酒企业，市场占有率达14.6%。按2024年销量计，金星啤酒中式精酿啤酒销量位居全国第一。

当前，中国精酿啤酒市场正快速增长，零售额规模由2019年的125亿元增长至2024年的632亿元，期内年复合增长率达38.4%，预计至2029年将进一步提升至1821亿元。

其中，中国风味精酿啤酒零售额由2019年的15亿元增长至2024年的111亿元，年复合增长率达49.3%。在整体精酿啤酒市场中的占比，也由2019年的12%提升至2024年的17.6%。灼识咨询并预计，至2029年这一市场将进一步扩大至660亿元。

金星啤酒及时捕捉到了市场变化，从2024年开始向中式精酿转型，陆续推出毛尖、龙井绿茶、茉莉花茶、蜜桃乌龙等茶啤系列，以及冰糖葫芦、绿豆、水蜜桃、西瓜、砂糖桔等“国潮食啤”及“果韵佳酿”系列，精准契合年轻消费群体对“好喝、好看、好玩”的需求。通过茶叶与啤酒的融合，让啤酒从“西方符号”转变为体现东方风味的饮品载体。

自2024年8月首款产品上市以来，金星中式精酿在约10个月内实现产销量突破10万吨，产品覆盖全国31个省、自治区、直辖市，并进入英国、澳大利亚、新西兰、阿联酋以及东南亚部分国家市场。

招股书显示，2025年前9个月，中式精酿啤酒贡献了78.1%的收入，中式精酿战略正成为公司业绩增长的核心驱动力。与此同时，创新产品也贡献了更高的利润水平。2023年、2024年及2025年前9个月，金星啤酒毛利率分别为27.3%、37.8%和47%，同期净利率分别为3.4%、17.2%和27.5%。

业内人士分析认为，在港交所递表意味着这家深耕行业四十余年的老牌民营啤酒企业，正式开始冲刺资本市场。若此次IPO进展顺利，金星啤酒有望成为“中式精酿第一股”，从而进一步巩固在其赛道的先发优势。

重构消费与渠道逻辑，金星啤酒实现快速增长

相对于普通啤酒，精酿啤酒在原料选取、工艺和发酵时间等方面的要求都更高。为支撑产品创新，金星啤酒独创了“1258核心工艺”建立严格的原料溯源体系，确保酒体的纯净与风味的层次感。另外，金星啤酒还对所有中式精酿产品均明确标注茶叶等原料的供应商信息，让消费者更加放心。

在渠道推广方面，金星啤酒利用口味创新和产品形态升级，将啤酒的饮用场景从传统的“烧烤、大排档、商务应酬”，拓展至“朋友小聚、居家休闲、佐餐搭配”等多元生活场景，逐步吸引年轻消费者和女性消费群体，实现了消费场景与人群的同步扩容，为品牌带来了显著的增量市场。同时，坚持中高端定位，主动筛选并深耕与自身定位相符的优质渠道。

在营销层面，金星啤酒围绕“中式风味”“微醺体验”等主题，深耕小红书、抖音等年轻人聚集的新兴平台，巧妙利用社交媒体达人效应和内容共创，形成广泛传播与口碑效应。

例如，在首推的茶啤系列获得市场认可后，金星啤酒持续深挖“中式原料”潜力，陆续推出百香果、绿豆、陈皮、冰糖葫芦等风味新品。其中，金星冰糖葫芦中式精酿以山楂为核心，上线后迅速成为爆款，多次登顶抖音酒类榜单，并带动了上游山楂产业的发展。据了解，该产品上线一个月内，相关短视频话题播放量突破1亿，直播间销量突破26吨。截至2026年1月13日，抖音话题#金星冰糖葫芦#相关播放量突破8.6亿次。

持续地创新产品成为金星啤酒保持热度、引领品类风潮的关键。招股书称，从增长表现来看，以2022年至2024年零售额复合增长率统计，金星啤酒是中国啤酒行业前十大企业中增长最快的企业，年复合增长率达到23.7%，展现出较强的成长性。

业内人士认为，作为中式精酿啤酒开创者，金星啤酒的故事在未来还有更宽阔的想象空间。在持续深耕“中式原料+精酿工艺”的创新路径，拓展更多中式原料与消费场景的同时，金星啤酒可以以“中国酿、中国味”为旗帜，大力探索海外市场的机会，努力成为具有全球影响力的民族啤酒品牌。

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