12月18日，美国财政部放出10月份的国际资本流动报告，数据显示外国投资者整体对美债的持有量小幅下滑到9.24万亿美元，下降58亿美元。

中国减持118亿美元，持仓直接跌到6887亿美元，这数字得追溯到2008年金融危机那会才见过。

加拿大更狠，一口气甩卖了567亿美元，持仓剩4191亿美元。这种规模的抛售，在盟友圈里可不多见。

美国这些年债务堆积，到现在联邦债务总额已经破37万亿美元大关。利息支出在今年第一季度就冲到1.1万亿美元，占税收的四分之一。

政府收的钱好大一部分得拿去还债，没有闲钱搞基建或民生。结果，只能不停发新债来还旧债，陷入个借钱养债的死循环。

外国投资者一看这架势，心里直打鼓，尤其是看到美国动不动就用金融工具制裁别人。

加拿大从9月份的4758亿美元直降到4191亿美元，减持幅度这么大，明显不是随便卖卖。

今年上半年，4月份加拿大抛500多亿美元，5月份又买回600多亿美元。现在10月份再猛抛，背后有贸易上的问题。

美国今年以来在贸易上没少给加拿大使绊子，威胁加征高额关税，钢铁、汽车等领域都受影响。加拿大经济吃亏，干脆就把美债当成谈判筹码。

中国从7月份持仓破7000亿美元关口开始，就一路往下。10月份到6887亿美元，相当于回到了17年前的水平。那时候全球金融刚出大乱，大家对美元资产还谨慎。

现在中国央行一边减美债，一边狂买黄金。今年第三季度，中国金储备增加118吨，全球央行10月份净购53吨金。

这说明大家对美元的信任在滑坡，转而抱紧黄金这种硬货。毕竟美国财政赤字像脱缰野马，债务雪球越滚越大。

美国本来指望盟友帮忙接盘美债，保持低成本融资，可加拿大反水，贸易摩擦升级，美国对加拿大进口征收25%关税，加拿大出口下滑，失业率小升0.3%。

加拿大政府干脆分散资产，转投本国债券和黄金。结果美债价格小跌，收益率上扬0.2个百分点，美国融资成本多出几十亿美元。

股市也跟着晃，道琼斯指数那天跌了1.5%。盟友信用崩塌，日本和英国虽增持了点，日本到1200亿美元，英国8779亿美元，但整体抛售潮挡不住。

今年5月，穆迪评级机构就把美国主权信用从Aaa降到Aa1，直指财政恶化速度比别国快。评级一降，美债收益率短暂上蹿，外国投资者更慌。

加拿大作为G7一员，它的举动像在告诉大家美国信用在盟友眼里也不靠谱了。贸易战细节多，美国对加拿大铝征收45%关税，加拿大反击包括金融工具。

结果双边贸易额缩减，加拿大旅游业对美下滑，美国边境州企业也亏本。这不光是钱的事，更是信任的崩盘。

世界黄金协会调查显示，95%的央行计划未来12个月继续增持黄金储备。这就是对美元霸权的无声抗议。去美元化不是空谈，已经在发生。

BRICS国家集体减持，中国等抛售累计上千亿。加拿大10月份抛售分三次，第一周200亿，第二周150亿，月末217亿，交易量激增20%。

贸易摩擦下，加拿大转向欧盟市场，出口多元化。美国盟友离心，融资环境恶化，全球储备中黄金占比超美债，这转变在2025年发生。

参考资料：

1、10月日本、英国增持美债超百亿美元，中国持仓下降，加拿大大降 华尔街见闻 2025-12-19

2、中国10月美债持仓降至7000亿美元以下 财联社 2025-12-19

3、英国10月增持美债 加拿大持仓月度波幅再超500亿 新浪财经 2025-12-19