哈喽大家好，今天小无带大家聊聊最近搅动全球金融市场的日元加息。

日元加息这事儿最近算是捅了全球金融市场的马蜂窝，前有三次加息的历史行情可鉴，后有当下的流动性变局待解，普通投资者想躲坑还真得扒开细节好好琢磨。

短期震动难改长期基本面

咱先复盘下2024年到2025年初的三次日元加息，这走势简直像给现在的市场提前演了场预演，而且每次修复速度还和美联储政策松紧绑在一起，2024年两次加息赶上美联储降息，所以市场回血都贼快。

2024年3月19日，日本央行把利率从-0.1%调到0至0.1%区间，加息头几天纳斯达克指数还挺稳甚至微涨，结果两天后就开始连跌，不过后来还是爬起来创了新高。

同年7月31日那次加息最猛，利率直接提到0.25%，日经指数当天就暴跌超12%，累计跌了近20%。同期纳斯达克也跌了近10%，但俩指数后来都很快修复还刷了新高。

到2025年1月24日，利率涨到0.5%，纳斯达克只大跌3%就反弹了，不过之后一直萎靡震荡，直到3到4月特朗普政府搞出史诗级关税风波，全球市场都被带崩，风波过去后指数才又往上走。

低息日元的全球羊毛薅不动了

2025年12月1日，日本央行行长突然放鹰，说可能12月就结束超宽松政策开始加息，这消息直接让市场炸了锅，当天日经225指数跌超2%，美股晚上也跟着跌。

数据显示，12月加息概率到了60%，明年1月底前概率更是超90%。

其实这加息预期不是凭空来的，日本国内薪资涨得快，企业也愿意加薪，通胀还快摸到2%的目标了，宽松政策确实撑不住了。

但很多人没注意，日元长期低息甚至负利率，早就成了全球影子货币，还撑起了万亿级的套息交易，成了不少高风险资产的资金来源。

截至2025年11月30日，好多国际机构都去日本借低息日元，换成美元欧元投到欧美股市、债市、新兴市场和加密货币里。

巴菲特的伯克希尔公司就很稳，借了日元去加仓日本五大商社的价值股；但其他机构就激进多了，不仅搞套息交易，还质押再借贷加杠杆，全砸进科技成长股这类高波动标的里。

普通散户的应对心法

结合过往行情看，这次日元要是真加息，三类资产肯定先遭殃，而且不同资产抗跌逻辑差老远，价值派资产因为低杠杆低估值，套息资金占比也比高估值科技股低，所以跌得会少很多。

首当其冲的是科技成长类资产，日元套息交易可是美股流动性的重要来源，加息加日元升值会让资金回流，美股人工智能板块、韩国科技半导体领域大概率要被抛售。

我觉得普通投资者没必要瞎抛售，高估值资产可以先降降仓位，估值合理没大涨的就正常定投，要是市场真大跌，反而是加仓的好机会。另外海外资产别投太多，海外基金占比控制在30%以下，能对冲汇率和政策风险。

最后提示，市场有风险，投资需谨慎。基金过往业绩不预示未来表现，相关数据不构成投资建议，投资人需结合自身情况审慎决策，基金封闭期存在无法赎回的流动性风险。