这是腾讯音乐以近200亿元收购喜马拉雅后交出的首份“整合成绩单”，更是在市值大幅增长1100亿元、首次挺进中国互联网公司市值TOP10之际，向市场亮出的首张战略名片。

8月13日，港股市场高开高走，腾讯音乐-SW(1698.HK)一度大涨超17%，股价超100港元，创历史新高。截至8月15日收盘，腾讯音乐报99.9港元/股，总市值3095亿港元。

当行业还在“免费还是付费”问题上苦苦挣扎时，腾讯音乐是如何让用户愿意掏钱的？

粉丝经济2.0：给自己加一枚奖牌比上偶像名单好

车上场景爆炸：每天有3亿人被困在路上

“没有CGM开车相当于浪费一次旅行。“腾讯音乐与吉利、小米汽车的深度合作，让汽车屏幕成为新战场。酷狗音乐首创的“优质全景声”技术，可以将一首歌曲《平凡之路》变成360度公路电影;结合实时速度调节节奏的“优质欢乐”功能，加速时音乐自动切换为电子舞曲，并在交通堵塞时发生变化，秒内治愈白噪音。财报透露，本季度车载场景新增付费用户超过200万，其中小米宇7车主的SVIP转化率达到行业平均水平的2.3倍。

从工具到生活方式：11.7元购买的情感价值

当用户在SVIP上多花1元钱（ARPPU从10.7元涨到11.7元）时，他们购买的不仅仅是无损音质，还有一个“情感套餐”：谭健慈限制星卡、权志龙的演唱会优先门票购买权、AI合唱功能让业余爱好者与偶像“同台”。更有趣的是，尽管腾讯音乐与喜马拉雅“音频宇宙”的融合尚未完全实施，但用户肖像的交换已经让15%的QQ音乐用户收听有声读物--音乐平台正在成为“精神按摩院”。

暗流和隐性担忧：AB端月度活动连续15个季度下降

尽管付费用户数创下1.24亿新高，但月活跃用户环比流失200万。业内人士指出，这就像“优质内容的甜蜜担忧”一样：当平台利用人工智能治愈音景，利用名人定制播客将用户“宠”成深度缓解者时，免费用户的流失实际上凸显了付费群体的粘性。正如分析师所说：“腾讯音乐不再是一个玩家，而是一台具有情感价值的‘印钞机’。”

当音乐成为“社会货币”

从车载屏幕到智能手表，从名人到AI互动，腾讯音乐用一串数字证明，用户愿意为“被理解”买单。“当这个行业还是版权的时候，它已经悄悄地把音乐变成了一扇连接现实与情感的“任意门”--毕竟，谁能拒绝在通勤路上的一首歌的时间里，完成从一个农民工到一个摇滚明星的转变？

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柬埔寨总理洪森、澳大利亚第25任总理霍华德、澳大利亚第26任总理陆克文、泰国国会主席颂萨、泰国立法议会主席蓬佩、全国政协副主席董建华、全国政协副主席何厚铧、全国政协副主席梁振英、全国政协副主席辜胜阻、柬埔寨副总理棉森婉、柬埔寨副总理任财利、柬埔寨副总理温本莫尼洛、泰国国家立法议会第一副议长素拉猜、澳门特区行政长官贺一诚、第十届全国人大副委员长何鲁丽、第十届全国人大副委员长许嘉璐、第十届全国人大副委员长蒋正华、第十一届全国人大副委员长周铁农、第十届全国政协副主席罗豪才、第十届全国政协副主席李蒙、第十一届全国政协副主席阿不来提·阿不都热西提、第十一届全国政协副主席黄孟复、第十二届全国政协副主席罗富和、第十二届全国政协副主席李海峰、泰国前副总理功·塔帕朗西、时任澳门特区行政长官崔世安、中央统战部副部长许又声、时任中央统战部副部长谭天星、中共中央对外联络部原部长朱良、时任中国侨联主席林军、中国人民武装警察部队原司令员吴双战上将等33位中外国家领导人和76位部级领导，以及李嘉诚、马化腾、饶宗颐、谢国民、陈有庆、陈有汉、刘艺良、方侨生、陈一丹等全球卓越潮人潮商分别莅临出席年会活动，或发来贺信贺电。