看着上证指数重新站上3600点，各大券商都在高喊"科技成长引领8月行情"，朋友圈里一片欢腾。但作为一个在资本市场摸爬滚打多年的老江湖，我总觉得这场景似曾相识——就像去年7月那波"政策底"后的狂欢，最后留下多少人在高位站岗？

一、高低是个伪命题

券商们说现在是"布局良机"，但什么叫高？什么叫低？去年2800点有人说要崩盘，现在3600点反而成了"起点"。这让我想起小时候听的寓言——小马过河，老牛说水浅，松鼠说水深，最后发现深浅都是相对的。

真正让我在市场中活下来的，从来不是预测高低的能力。那些号称能精准逃顶抄底的大V，现在坟头草都三米高了。我见过太多次，明明股价在历史高位，机构还在持续加仓；看似跌到谷底的股票，资金却在悄悄撤离。

二、震荡市中的生存智慧

现在的市场有个怪现象：上涨像兔子跑，调整像乌龟爬。就拿最近这波科技股行情来说，真正连续大涨的日子屈指可数，大部分时间都在反复震荡。很多人熬不住这种折磨，要么提前下车错过主升浪，要么在假突破时追高被套。

但如果你能看到背后的资金动向，就会发现完全不同的故事。去年9月那波行情中，有只半导体股票40多天里真正上涨的不到5天，其余时间都在横盘。表面看让人抓狂，但只用用系统量化「机构交易特征」，就能看到橙色的「机构库存」数据在震荡中持续，说明机构当时积极参与该股，自然是在布局。否则，面对一个不涨的股票，机构何必费这个心？

PS1：

上文图中的橙色柱状，是我用系统观察的「机构交易特征」数据叫做「机构库存」。

如果「机构库存」数据越活跃，那就意味着参与交易的机构资金越多，机构资金参与的时间也越长。

三、警惕"僵尸机构"

最危险的陷阱莫过于"有机构=安全"的思维定式。去年二季度国家队大举增持茅台的消息出来后，多少散户跟风买入？结果股价不涨反跌。后来通过专业工具分析才发现，虽然机构持仓没变，但同样用系统观察「机构交易特征」，能够看到茅台当时的「机构库存」数据在跳水前已经消失了，机构热情降到了冰点。

这就好比参加一场舞会，虽然名单上都是社会名流，但如果他们只是坐在角落玩手机，这场派对注定热闹不起来。现在的A股市场里，这样的"僵尸机构股"至少占了三成。

四、八月行情的正确打开方式

回到开头说的8月展望。券商推荐的科技成长主线确实有逻辑支撑，但具体到操作层面，我建议重点关注两个维度：

首先看资金沉淀。就像煮开水需要持续加热一样，真正的行情需要资金持续流入。那些连续三周以上有资金沉淀的板块，往往能走出持续性行情。

其次看波动率变化。当某个板块的波动率从低位突然放大时，往往意味着变盘在即。这时候配合资金流向分析，准确率能提高不少。

在这个信息过载的时代，普通投资者最缺的不是消息，而是甄别信息真伪的能力。我见过太多人把走势图当圣经，却忽略了背后真正的推手——大资金的交易行为。

好了，本篇就到这了，赠人玫瑰手有余香，谢谢点赞。

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