每经记者｜王砚丹 每经编辑｜肖芮冬

刚刚过去的交易周（5月12日~5月16日），A股市场先扬后抑。上证指数周一开盘大涨，周二周三继续上攻，周四周五陷入回调。不过得益于前半周的累积上涨，上证指数周K线仍以红盘报收。周内最高触及3417点，最终收于3367.46点，全周累计上涨0.76%。

市场量能先扬后抑，前半周日均成交额维持在1.3万亿元以上，后半周缩量至1.1万亿元左右，周五成交额降至1.09万亿元，显示资金参与意愿有所降温。

股谚有云“量在价先”。一方面，沪指未冲破3月高点3409.05点；另一方面，冲击前期高点的过程中，量能不但未能持续有效放大，还有所缩量，暗示市场资金仍存在疑虑。

另外，市场内部结构性分化显著。涨幅榜方面，海运、军工、化工、可控核聚变板块成为“最靓的仔”。如军工中的成飞集成八连板，周涨幅超过60%；宁波远洋、宁波海运周涨幅超过50%。跌幅榜方面，贵金属板块跟随金价下跌小幅调整；ST板块因业绩期后部分个股可能面临保壳压力重挫，多只ST个股跌幅超过10%。

又来到了行情十字路口，下一步怎么走？从政策层面来看，我们有理由对A股保持乐观。

周五盘后，证监会发布了修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》。新规最引人注目的莫过于，“2+5+5”简易审核程序——2个工作日内受理，5个工作日审核，5个工作日注册。通过极大压缩审核流程，上市公司并购重组的交易效率和便捷度将大幅提升。

回顾历史，每当并购重组政策松绑，A股往往孕育牛市。如2014年证监会松绑上市公司并购重组，对不构成借壳上市的上市公司重大购买、出售、置换资产行为，全部取消审批，从而激发了上市公司并购重组热情，提升了投资者风险偏好，也成为2014年年底至2015年年中牛市的重要支撑。可以预见，随着并购重组新规的落地实施，A股慢牛的基础进一步夯实。

不过需要注意的是，美国关税政策仍存在变数，可能对投资者情绪产生一定干扰。

综上所述，对于A股市场走势，下周我们需密切关注成交量指标，静待周一行情发展。若A股成交量能持续放大，尤其是大金融板块有所发力，指数有望突破3439点压力位。若量能萎缩，则更可能向下回踩寻求支撑。

最后我们再来看看，下周还有哪些大事值得关注。

5月19日（周一）

国新办将于5月19日举行新闻发布会，介绍2025年4月份国民经济运行情况。

国家统计局公布70个大中城市住宅销售价格月度报告。

5月20日（周二）

国新办5月20日举行新闻发布会，介绍《关于持续推进城市更新行动的意见》有关情况。

国务院新闻办公室将于5月20日举行“新征程上的奋斗者”中外记者见面会，围绕“践行民政使命 增进民生福祉”与中外记者见面交流。

交通运输部定于5月20日举行5月新闻发布会，主要介绍创建国际标准化组织港口码头标准化技术机构有关情况及