难道万达又要靠卖资产过日子了？
12月6日午间，万达电影发布公告称，公司在2023年12月6日接到通知，公司间接控股股东北京万达文化产业集团有限公司及其全资子公司北京珩润企业管理发展有限公司、公司实际控制人王健林拟将其合计持有的公司控股股东北京万达投资有限公司51%股权转让给上海儒意投资管理有限公司。若上述事项最终实施完成，将会导致公司控制权变更。
几天前，刚刚传出如果珠海万达商管无法在2023年底前成功上市，将要向22家上市前的机构投资者支付约300亿元股权回购款，万达希望将在香港上市的时间最长推迟至2026年的消息，现在，就看到王健林将转让万达电影51%股权的公告了，速度之快，让人有点目不暇接。但是，事实就摆在面前，王健林确实要转让万达电影股权了。
万达电影是万达旗下质量比较好的资产，也可以说是优质资产。万达电影发布的三季报数据显示，今年前三季度，万达电影的营业收入约113.47亿元，同比增加46.98%；归属于上市公司股东的净利润约11.14亿元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约11.03亿元；经营活动产生的现金流量净额约37.96亿元，同比增加127.69%。这样好的资产，如果不是企业遇到难以跨过的坎，是绝不会将其转让的。最有可能的是，珠海万达商管未能如期上市，按照对赌协议，万达集团必须回购22位机构投资者的股权。
虽然从媒体发布的消息来看，万达希望通过延长上市时间来解决这个问题，缓解股权回购矛盾，减轻资金筹集压力。但是，从转让万达电影股权的情况来看，万达希望延长珠海万达商管上市时间的建议，没有得到机构投资者的同意，至少没有能够达成一致意见，只能启动股权回购。而300亿的回购款，对目前的万达来说，恐怕也不是一件简单的事。即便不是所有投资者都会要求万达回购股权，估计需要筹集的资金量也不会少。不然，王健林不大可能把万达电影的股权转让出去，不会眼睁睁地看着手中的肥肉落到别人手中。要知道，3年疫情都扛过来了，现在正是电影业全面恢复的时刻，转让万达电影股权，一定比割王健林的肉还要疼，痛感可能不比2017年转让酒店和文旅资产轻。
我们注意到，此次转让的股权，实际早在今年7月23日万达电影就已经发布了关于间接控股股东权益变动的提示性公告，公告显示，与上海儒意之间的相关权益变动完成后，上海儒意通过万达投资间接持有公司股份213578143股，占公司总股本的9.8%。同日，中国儒意也发布公告称，大股东柯利明个人控股的上海儒意以22.62亿元的价格买下北京万达投资49%的股份，成为该公司的第二大股东，同时，儒意系间接持有万达电影9.8%的股份。
也就是说，从那时起，王健林就已经预感到珠海万达商管在2023年底前上市已经没有多大希望了，必须早做准备。而万达电影的股权，则是比较容易转让的资产之一。只是，单纯依靠转让万达电影的股权，能否从根本上缓解回购珠海万达商管股权的资金矛盾，从现在来看，可能还差点意思，可能还需要出售更多资产。至于是什么资产，王健林自然心中有数。
从2017年首次出售资产避险到现在，也就是6年多时间。据说，那一刻的王健林，声泪俱下。也正是那一次的出售资产，反而让万达避免了一次十分严重的危机，以至于疫情期间，万达也比一般的房企过得逍遥自在。按理，万达应当步入良性发展轨道，王健林也应当行事更加稳健。然而，没有想到的是，竟然又出现风险了，且这次的风险，是源于万达急于上市，结果被上市拖累。
实际上，上一次的危机，一定程度上也与万达从港股退市，想在A股市场获取更大利益有关。可是，王健林硬是没有吸取教训，还想在股市实现企业利益最大化。结果，在同一个地方再次摔倒了。而这次的摔倒，周边的环境也远不如2017年，能够出手帮助万达、接手万达资产的，恐怕没有几个。而这，也是王健林为什么出售万达电影股权，而不是其他资产的主要原因之一。譬如城市综合体，有几家企业愿意接受呢？因此，当下的万达，面临的风险和压力，可能一点也不比2017年小，就看王健林能否像孙悟空一样，来个大变活钱了。