内外资同步增仓，“半导体设备”站上行业风口！厂商加码扩产看好需求放量
内外资同步增仓，“半导体设备”站上行业风口！厂商加码扩产看好需求放量
近期，沪深两市获利回吐压力加大，沪指重新回到3000点附近，前期反弹较多的半导体调整较大，重仓“设备”环节的半导体设备ETF（561980）标的指数已经三连阴，截止27日年内涨幅回撤至-6.63%，不过仍居A股主流半导体主题指数前列。
面对市场的再一次调整，受益于半导体产业景气回升的上游设备板块是否值得继续关注呢？
国产半导体设备需求持续放量可期
根据中国海关总署的最新数据，2024年1-2月国内进口半导体前道设备总额达45.5亿美元，相比去年同期的24.7亿美元增长84%，创近5年来新高。
图1：中国大陆半导体前道设备进口金额及同比增速
数据来源：海关总署，西部证券(002673)研发中心
浙商证券认为，随着关键进口设备逐步到货，接下来国产半导体设备招标也将逐步跟进。而根据历史数据，当国内半导体设备进口额快速增长时，自供半导体设备也会跟随迅速放量。
图2：中国半导体设备进口额与国产设备额情况
数据来源：新谋研究、西部证券研发中心，时间区间：2020-2024年。其中，2024年的数据为预测数据。
申万宏源认为，在海外限制影响下国产半导体设备在国内先进制程扩产中预计能取得更高份额，国产半导体设备整体销售额大幅增长可期，估值凸显配置性价比。
外资加码配置优质半导体设备
2023年四季度以来，外资加码配置A股半导体板块。Wind数据，截至3月27日，外资配置申万电子板块的市值达到1709亿元，在31个申万一级行业中排名前3；持有市值占电子板块的总市值比提升至2.54%，创1年来新高。
图3：外资持有电子板块的市值占总市值比（%）
数据来源：Wind，数据区间：2023.03.24-2024.03.27
公募基金大幅超配半导体板块
公募基金对半导体板块也青睐有加。
图5：公募基金对半导体板块的持仓及超配情况
资料来源：Wind、华泰研究，截至2023.12.31；注：半导体板块成份股以华泰行业分类为基准
可见，外资和公募基金对半导体板块都比较青睐，且均选择在市场企稳之前逆势布局优质核心龙头，或许志在长远。
紧跟机构脚步，布局“一篮子”半导体核心资产，投资者可关注中证半导指数。该指数重点聚焦半导体设备优质龙头股，同时覆盖半导体设计、材料等上游产业链核心公司；前10大成份股与外资和公募基金的加仓标的重叠度较高，或许值得逢低跟踪。
而半导体设备ETF（561980）是目前场内唯一跟踪中证半导指数的ETF，或可持续追踪关注。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产空间广阔，持续受到高度重视和国家产业政策的重点支持。
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中证半导体产业指数近五年表现分别为85.59%(2019)、83.00%(2020)、30.00%(2021)、-29.65%(2022)、-3.90%（2023）。中证半导体产业指数由中证指数有限公司编制和发布。指数编制方将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。指数过往业绩不代表其未来表现，亦不构成基金投资收益的保证或任何投资建议。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。
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