受海银控股“拖累”，岩石股份三个交易日收两跌停，急抛回购计划稳股价
来源：视觉中国
或许真的“出事了”，而和有着密不可分联系的（600696.SH）也未能幸免。
12月18日，延续了上周的下跌趋势于盘中跌停，在三个交易日收获两个跌停，16.75元股价也创下年内新低。12月17日午间海银财富披露的“近期受经济下行的影响，项目出现迟延”的公告则成为了再次跌停的诱因。
不过在收盘后，公司方面发布了股价交易异常波动的公告，强调“截至目前，公司与及其子公司仅有酒类销售业务，交易金额为4.88万元。除此之外，公司与无其他业务往来。”，或许是为了稳定快速下跌的股价，公司董事会也紧急开会抛出了一份不低于0.6亿元且不超过1亿元的回购计划。
值得注意的是，和近期股价形成鲜明反差的是其今年大涨的业绩，近日公布的三季报显示营收和净利润双双大幅上涨。
上周，市场上就一直在传海银“爆雷”的消息，不过一直没有被证实，方面也没有出面澄清。但不断下跌创新低的股价似乎说明了什么，美东时间12月13日，突然暴跌，盘中最低跌幅达51.30%，随后几个交易日，的股价持续下跌，截至美东时间12月18日，10点11分，的股价为2.27美元，创历史新低。
12月17日午间，海银财富首次正面进行了回应，其在官方微信公众号发布的公告称“近期受经济下行的影响，项目出现迟延，给投资人带来不便，我们深表歉意!目前海银财富已成立专项小组，积极协调项目相关方筹划处置方案。目前根据最新的监管政策和行业导向，海银财富主动退出，对存续业务进行梳理，相关方案将在月底前给到大家”。
值得注意的是，和有着联系的的股价走势从上周开始和保持同步，更是在12月14日跌停。截至12月18日收盘，公司股票交易连续3个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计达20%。
对此，也在12月18日收盘后发布股价异动公告表示，近日，公司的关联方有限公司股价出现较大波动。截至目前，公司与及其子公司仅有酒类销售业务，交易金额为4.88万元。除此之外，公司与无其他业务往来。经公司自查，并向公司控股股东贵酒发展及实控人发函询证，公司控股股东及实际控制人不存在应披露而未披露的重大信息。
同时，或许是为了稳定股价，在发布股价异常波动公告的同时，的董事会也紧急开会抛出了一份回购计划，拟以自有资金回购不低于0.6亿元且不超过1亿元公司股份，用于员工持股计划或股权激励，回购价格不超过32.60元/股（含）。
称，此次回购是为建立长效激励机制，巩固中高层管理人员、核心骨干人员等人才团队和公司人才核心竞争力，增强公司营销人员工作的积极性、主动性和创造性。
但按照常理，“4.88万元”的关系并不会带来股价如此一致的下跌。这就不得不提到实控人韩啸的另一个身份——集团有限公司实控人、董事长韩宏伟的儿子，而二股东五牛基金更是海银财富旗下近些年重要的投资抓手。
事实上，是“海银系”金融版图收缩之后的重要布局。公司在2019年正式更名为“上海贵酒股份有限公司”（以下简称“上海贵酒”）前，通过一系列酱酒生产和销售资产的并购开始进入白酒赛道，改名也预示着开始转型全面切入白酒业务。
为了在短时间内快速做大上海贵酒的盘子，公司走了一条“烧钱的路线”，而伴随公司快速增长的营收和利润正比增长的就是公司的销售费用。
2022年，岩石股份的销售费用就高达4.54亿元，同比增长222.48%，而销售费用率也爆增至41.56%，冠绝A股白酒上市公司。来到2023年这个势头不减，仅仅上半年公司的销售费用就高达约3.5亿元，较上年增长97.37%，增长的主要原因是公司上半年加大了广告宣传、市场投入。
这一营销理念，在上海贵酒投放的传播内容中曾经明确指出，“品牌是酒企的核心动能，只有建立起品牌的长期消费者认同，以及独特化、差异化的定位，企业才能形成护城河。”所以这两年间，从CCTV到湖南卫视，从豫园灯会到上海马拉松都能看见上海贵酒的身影。
对此白酒营销专家肖竹青表示，“在资本市场上凭借各种概念不断推高股价的上海贵酒是需要投资人、消费者和渠道商提高警惕的企业，其产品单价都很高，但是心理价位缺乏公众认知，不具备代表面子消费的社交属性，谁会放弃茅台五粮液泸州老窖国窖或洋河梦之蓝去买上海贵酒不知名的那么贵的酒呢？”
目前，岩石股份面临的问题还不仅仅是由海银系带来的。目前上市公司虽然已经更名，但是简称一直未能替换，背后的原因也是其和洋河旗下贵州贵酒的商标侵权和不正当竞争案件尚未解决有关。
而这场和贵州贵酒之间旷日持久的商标侵权和不正当竞争的案例从2019年开始到目前尚未落定，2023年2月贵州贵酒又以上海贵酒侵害商标权的案由向上海市浦东法院起诉公司。目前该案件仍在一审开庭审理阶段，尚未判决。（本文首发于钛媒体APP，作者｜曹晟源）