国泰君安期货2024年度策略会：明年低通胀格局延续、出口相对改善、消费与投资保持韧性
上证报中国证券网讯（记者 严晓菲）如何把握明年市场主线脉络，定位资产配置支点，拥抱资本市场变化？在12月20日国泰君安期货举行的2024年度策略会上，多位来自实体企业、期货公司、基金公司及高校的专家代表共聚一堂，共话期货衍生品市场服务实体经济的发展蓝图。
华夏新供给经济学研究院创始院长、财政部原财政科学研究所所长贾康重点介绍了当前全球供应链、产业链的发展情况。他表示，从全球范围来看，一个产业链上“你中有我，我中有你”已是基本特征和大趋势，尽管疫情冲击下某些局部、短期的表现会近似“脱钩”，但中长期还会共处一个产业链。“我们还要继续扩大开放，拥抱全球化。”他说。
“微观的核心问题仍在助力企业焕发活力，实现实体经济升级发展上。”在贾康看来，制造业、服务业涉及大量的大、中、小、微企业，金融行业要“脱虚向实”，实现支持实体经济发展的目标。
国泰君安证券宏观首席分析师董琦展望2024年宏观经济时，将“寻找新均衡”视作明年宏观经济发展的重点。他预计，2024年中国经济增长、通胀、利率都将来到寻找新均衡的尾部。“预计全年经济增速节奏前高后低，低通胀格局延续，出口相对改善，消费与投资保持韧性。”
明年经济发展有哪些机遇与风险？董琦认为，积极因素包括美联储紧缩周期将结束，中国高质量发展政策执行力度加大、中长期问题逐步清晰化；风险因素包括全球地缘政治不稳定、低通胀和经济增长乏力风险以及若美国经济发生深度衰退将对全球风险资产造成冲击。
国泰君安期货首席分析师王笑分享了对大宗商品市场未来走势的判断。王笑认为，2023年，商品市场与股市等大类资产走势明显分化，与宏观经济表现也存在预期差。背后体现出中美周期位置异化、供应链库存优化以及中国经济结构升级等变化。
“商品价格有望成为未来大类资产配置新的‘锚定’因素。”王笑预测，2024年，海外货币政策与经济走势有望出现转向，国内经济有望延续弱复苏。“在此过程中，商品价格带来的市场认知的预期差，以及所体现出微观价格的宏观信号，将继续为大类资产配置提供参考。”
本次策略会为期2天，以“策马徐行 万象更新”为主题，共设置一个主论坛和八个分论坛，对化工、黑色、有色及新能源、能源及航运、农产品等行业的整体情况和未来发展趋势进行深入思考和交流。