深圳最知名的创客，创业板IPO终止！
12月6日，深交所网站显示，因深圳矽递科技股份有限公司（以下简称：矽递科技）和保荐机构广发证券撤回发行上市申请，根据《深圳证券交易所股票发行上市审核规则》第六十二条的有关规定，决定终止对矽递科技首次公开发行股票并在创业板上市的审核。
矽递科技IPO申报于2023年2月15日获得受理，2023年3月13日收到首轮问询，截至终止共披露1轮问询与回复。
矽递科技是一家创新型物联网科技公司，主营业务为边缘计算硬件、网络通信硬件、智能传感硬件的研发、生产及销售，并提供各类研发辅助产品及服务。
公司秉承“让科技随手可得”的使命，以软硬件设计研发能力为核心，与全球开发者协同创新，围绕物联网场景整合新一代信息技术，形成完整开放的“模组-设备-解决方案”产品体系。公司持续服务各类广域物联网应用场景并针对性地布局了智能制造、智慧农业、智慧能源、智慧城市等应用领域，通过为广大企业、科研机构等各类用户提供物联网硬件产品及技术支持，帮助传统产业实现数字化升级。
凭借着完整的产业生态、优秀的研发能力和行业领先的技术团队，公司先后取得国家级高新技术企业、广东省工业和信息化厅2021年专精特新中小企业等荣誉。公司智慧气象解决方案及环境传感器产品曾屡获殊荣，被评选为2021中国物联网“最佳智慧农业应用方案奖”，入围中国农业农村部信息中心《2021数字农业农村新技术新产品新模式优秀案例》及入选工信部《2022年移动物联网应用典型案例征集活动入库案例》。公司自主研发的Odyssey x86单板计算机被美国电子工程专辑评为“2021年度最佳单板计算机”第三名。截至2022年12月31日，公司已获得5项发明专利、39项实用新型专利和86项软件著作权。
公司与英伟达、微芯等上游科技企业建立合作关系，帮助其新技术快速形成产品及解决方案，缩短技术创新应用周期。在产业下游，公司凭借十余年积累的产品研发及设计能力、高质量的产品和全方位的优质服务，获得施耐德电气、亚德诺半导体等知名客户的认可，同时，公司与安富利、得捷电子、贸泽电子、艾睿电子等知名电子元器件分销商建立了稳定的合作关系。公司通过自建线上销售平台（seeedstudio.com）直接服务超过20万终端用户，并通过全球渠道伙伴服务一百多个国家和地区。
公司创立的柴火创客空间，为国内外开发者用户提供在深圳的交流和协作平台，高效对接产业需求和珠三角科技供应链资源。经过多年的经营，柴火创客空间成为深圳的科技交流窗口之一，搭建从科研成果到产业化应用的桥梁，促进科技成果转化。
截至本招股说明书签署日，矽递投资直接持有公司23,760,000股股份，占公司表决权的40.94%，为公司控股股东。
截至本招股说明书签署日，潘昊先生直接持有公司9,158,602股股份，通过矽递投资间接控制公司23,760,000股股份，合计控制公司32,918,602股股份，占公司表决权的56.72%，为公司实际控制人。
据了解，潘昊是柴火创客空间创始人，招股书称，公司于2011年创立了柴火创客空间，布局创客社区。2012年将国际知名科技交流活动Maker Faire引入中国，举办Maker Faire Shenzhen创客峰会，是国内最有影响力的国际创客交流活动之一。
矽递科技在招股书中表示，公司创立的柴火创客空间，为国内外开发者用户提供在深圳的交流和协作平台，高效对接产业需求和珠三角科技供应链资源。经过多年的经营，柴火创客空间成为深圳的科技交流窗口之一，搭建从科研成果到产业化应用的桥梁，促进科技成果转化。
本次发行前，公司的总股本为58,038,694股。公司本次拟公开发行新股19,346,232股，占发行后公司总股本的比例不低于25%，发行完成后公司总股本为77,384,926股。
矽递科技本次发行募集资金扣除发行费用后，公司将依次用于投资以下项目：
报告期内，矽递科技实现营业收入分别为2.85亿元、5.66亿元、7.49亿元；扣非归母净利润分别为1786.94万元、1.17亿元、1.36亿元。
根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，公司选择的具体上市标准为：“最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于人民币5,000万元”。
2021年、2022年，公司归属于母公司所有者的净利润分别为2,890.84万元、7,749.42万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为2,475.21万元、7,143.02万元，均为正数；最近两年累计归属于母公司所有者的净利润为10,640.26万元，累计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为9,618.23万元，不低于5,000万元，满足所选择的上市标准。
一、发行人核心产品疑似“矿机”
2021年和2022年，发行人LoRa网关实现销售收入22,360.35万元和27,377.35万元，占当期销售收入的比例分别为39.50%和36.54%。发行人的LoRa网关产品主要应用于美国氦元素平台（The Helium Network），氦元素平台引入区块链激励机制，将代币作为奖励形式发放给参与共享网络建设和维护的网关铺设者。
发行人主要产品包括边缘计算硬件、网络通信硬件及智能传感硬件，前述LoRa网关产品属于网络通信硬件；申请文件中未详细说明边缘计算硬件应用场景。
公开信息显示，氦元素平台官网称该平台为“挖矿”平台；其代币HNT在币安网、芝麻开门、币系等全球14家交易所交易，发行人产品为矿机；相关热点矿机在国内有覆盖，由于政策原因绝大多数国内热点矿机都在空转，主要为获取代币奖励。
根据2021年9月国家发展改革委等11个部门联合发布的《国家发展改革委等部门关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》，虚拟货币“挖矿”活动指通过专用“矿机”计算生产虚拟货币的过程；《产业结构调整指导目录（2019年本）》将“虚拟货币‘挖矿’活动”列入“淘汰类”；2017年9月《关于防范代币发行融资风险的公告》要求各类代币发行融资活动应当立即停止。
对此，深交所要求发行人结合产品是否具备算力、是否具备专网通信功能、代币激励是否基于发行人产品、国家相关文件对于“挖矿”、“矿机”的定义等说明发行人销售至氦元素平台网关产品是否实质为“矿机”。
发行人回复称，算力一般指数据处理的能力，普通硬件设备产品均具备一定的算力，公司的网关产品具备普通硬件产品的通用、基本算力。比特币、以太坊等虚拟货币矿机通常以哈希值算力单位，公司的M1网关与比特大陆蚂蚁矿机S19 XP的计算能力对比如下：
从上表可知，公司的网关产品仅具备支持设备运转与数据传输的基本算力，与专业矿机产品相比有巨大差距，提供网络通信功能是公司网关产品的核心。此外，氦元素平台提供的虚拟货币激励主要基于设备的网络覆盖效果以及数据流量，与网关产品具备的算力无关。
对于产品是否具备专网通信功能，发行人表示专网通信一般指为特定的部门或群体（如政务和公共安全等行业）提供安全可靠的无线服务的专业网络，其基础网络一般与公众蜂窝移动通信网络独立。
专网通信目前主流通信协议包括PDT（Police Digital Trunking，警用数字集群）、DMR（Digital Mobile Radio，数字移动无线电标准）和TETRA（Trans European Trunked Radio，泛欧集群无线电或陆上集群无线电）三种，三种通信协议具有高速率、高可靠性、大容量等特点。
公司的网关产品基于LoRa通信协议，与专网通信主流协议不同。LoRa网络具有低功耗、广覆盖、低数据传输速率的特点，其技术特征与市场主流的专网通信协议有显著差异，因此LoRa网络主要应用于智慧农业、智慧能源、智慧城市等广域物联网应用场景，而市场主流的专网通信主要应用于语音对讲、视频监控、视频会议、数据传输、定位业务等多媒体应用场景，二者主要应用场景存在显著差异。
综上，公司网关产品所适用的LoRa通信协议不属于主流专网通信协议，且其在技术特征、应用场景等方面存在显著差异，故公司网关产品不作为专网通信设备使用。
对于代币激励是否基于发行人产品，发行人表示，氦元素平台基于网络覆盖和数据通信两个过程按规则分配虚拟货币，相关影响因素包括信号强度、铺设位置、网关铺设密度、障碍物、产生的数据流量等。虚拟货币会在氦元素平台的“验证节点”（类似于服务器）产生、分配并记录，公司不生产“验证节点”设备。因此，代币激励不基于公司的产品产生。
而相关文件对于“挖矿”、“矿机”的定义及规范要求如下：
根据国家发展改革委等部门于2021年9月3日发布的《国家发展改革委等部门关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》（发改运行〔2021〕1283号）：“虚拟货币‘挖矿’活动指通过专用‘矿机’计算生产虚拟货币的过程，能源消耗和碳排放量大，对国民经济贡献度低，对产业发展、科技进步等带动作用有限，加之虚拟货币生产、交易环节衍生的风险越发突出，其盲目无序发展对推动经济社会高质量发展和节能减排带来不利影响。”
根据广东省发展改革委、广东省司法厅于2022年4月29日发布的《广东省发展改革委、广东省司法厅关于整治虚拟货币“挖矿”设备的通知》（粤发改能源函[2022]683号）：“虚拟货币“挖矿”活动能源消耗和碳排放量大，对国民经济活动贡献度低，是国家明令淘汰的落后生产工艺装备。“挖矿”设备一般应包含电子计算设备（如显卡、主板等）、“挖矿”软件和矿池访问记录，包括但不限于应用型专用集成电路（ASIC）矿机、现场可编程门阵列（FPGA）矿机、中央处理器（CPU）矿机、显卡（GPU）矿机等。”
《国家发展改革委等部门关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知》（发改运行〔2021〕1283号）重点关注了“挖矿”活动对能源浪费的影响，并要求采取“强化新增虚拟货币‘挖矿’项目能耗双控约束”“依法查处违法违规供电行为”“实行差别电价”“不允许虚拟货币‘挖矿’项目参与电力市场”等限制措施。
《广东省发展改革委、广东省司法厅关于整治虚拟货币“挖矿”设备的通知》（粤发改能源函[2022]683号）要求对虚拟货币“挖矿”设备责令停止使用并依法予以没收；情节严重的，报请同级人民政府按照国务院规定的权限责令停业整顿或者关闭。
对于发行人销售至氦元素平台网关产品是否实质为“矿机”，发行人表示，氦元素平台的网关产品，不符合相关文件对矿机的定义。
根据上文中相关文件对于“挖矿”“矿机”的定义，通过“矿机”进行“挖矿”的活动主要构成因素包括：（1）挖矿专用矿机；（2）计算产生虚拟货币；（3）能源消耗和碳排放量大；（4）对国民经济贡献度低；（5）对产业发展、科技进步等带动作用有限；（6）“挖矿”设备一般应包含电子计算设备、“挖矿”软件和矿池访问记录。下文将针对前述特点说明公司销售至氦元素平台网关产品是否实质为“矿机”：
（1）公司网关产品并非氦元素平台专用产品
公司的网关产品并非专用设备，仍可作为非氦元素平台产品实现销售，且仍具备性价比。以M2产品为例，M2产品涵盖氦元素平台版本和多平台版本等多个版本，不同版本的产品硬件架构相同。其中，多平台版本支持AWS IoT（亚马逊云物联网平台）、The Things Network（共享网络平台）、ChirpStack版本（开源物联网平台），亦可通过软件升级，适配其他物联网平台。
（2）氦元素平台并非通过计算的方式生产虚拟货币
以比特币为代表的虚拟货币挖矿过程是通过一系列算法，计算出符合要求的正确数值，从而获取虚拟货币。该过程实际上是试错的过程，一台计算机每秒产生的计算次数越多，先计算出正确数值的概率就越大，最先计算出正确数值的矿机，获取虚拟货币。
而氦元素平台根据网络覆盖质量和数据流量分配虚拟货币，不依赖计算生成虚拟货币。公司的网关产品虽具备基本算力，但仅用于实现网络通信功能，并不参与任何虚拟货币计算生成过程。
（3）公司网关产品不属于“能源消耗和碳排放量大”的产品
根据公开资料，传统的比特币、以太坊等虚拟货币矿机，存在能源消耗严重及碳排放量大的特点。以比特币专用矿机为例，型号为“蚂蚁矿机S19 XP”系列矿机产品，功率均超过3,000瓦，不但产生了巨额的能源浪费，而且将本可以创造更多社会价值的硬件设备，用在不产生社会效益的计算上。
公司销售至氦元素平台的网关产品，输入功率为15瓦，实际稳定运行功率仅为5瓦，能耗相当于一只节能灯泡，持续运行一天，消耗电能仅为0.12度，不具备能源消耗和碳排放量大的特点，且消耗的能源主要用于网络通信、数据传输等产生社会效益的用途上。
同时，氦元素平台建立了制度避免资源浪费，包括：（1）建立于网络覆盖范围、网络覆盖质量正相关的奖励机制；（2）对铺设过度集中、明显违背经济效益的网关设备，列入黑名单。
（4）公司网关产品不属于“对国民经济贡献度低”的产品
公司网关产品为智慧农业、智慧能源、智慧城市等广域物联网应用场景提供了通信基础，是物联网产业助力传统产业实现数字化升级过程中必不可少的重要设备。同时，公司网关产品仅研发、生产环节位于境内，促进了产业链公司的共同发展，并创造了可观的外汇收入，为国民经济发展作出了积极贡献。
此外，公司在开展相关业务之初，国内政策尚不明朗，因此公司建立了严格的合规制度，严禁向境内发货，并禁止经销商向境内发货。对外销售的网关全部销往境外，用于建设具备社会价值的共享网络项目。
（5）公司网关产品不属于“对产业发展、科技进步等带动作用有限”的范畴
氦元素平台加速了物联网网络的建设，促进了低功耗设备应用的拓展，其凭借开放、共创的组织形式、低成本的早期投入，吸引了众多公司、众多应用不断加入，其中既有已经较为知名的电信企业、消费品牌，也有受到关注的初创企业，网络建设之后促进了多样的新兴应用持续涌现。
公司在开展氦元素平台相关业务之前，就已经开展LoRa通信制式产品的研究，形成了网关、环境传感器等成熟的LoRa产品线，基于公司技术积累的匹配性，氦元素平台主动寻求与公司合作，公司在对氦元素平台的合规性、社会价值、商业价值等方面进行审慎评定后，认为氦元素平台符合各国规定及政策，并且公司有望通过氦元素平台加速前期研发成果大规模应用，为全球数字经济发展助力，因此参与相关业务。
（6）公司网关产品不包含电子计算设备、“挖矿”软件和矿池访问记录
公司网关产品主要组成部件为主控计算模组、窄带sub-G通信芯片、射频前端芯片及存储芯片等硬件，不包含高性能显卡、主板等高算力电子设备，仅具备硬件产品所需的通用、基本算力。同时，公司网关仅适配监控其运行数据及设备状态的APP，不存在配套“挖矿”软件的情况，且不存在矿池访问记录。此外，公司网关产品不属于相关文件列举的应用型专用集成电路（ASIC）矿机、现场可编程门阵列（FPGA）矿机、中央处理器（CPU）矿机、显卡（GPU）矿机等设备类型。
因此，公司网关产品不包含电子计算设备、“挖矿”软件和矿池访问记录，不符合相关文件对“矿机”的定义。
综上所述，公司网关产品具备硬件产品所需的通用、基本算力，其算力与虚拟货币的产生过程无直接关联；公司网关产品不作为专网通信设备使用；代币激励不基于公司的产品产生；公司网关产品不属于我国监管文件定义的“矿机”。
二、关于柴火创客服务、柴火教育及数据安全合规性
发行人子公司深圳柴火创客服务有限公司（简称柴火创客服务）运营的柴火创客空间为国内外开发者用户提供在深圳的交流和协作平台，发行人拥有“柴火创客空间”公众号、小程序。公众号显示，用户可付费成为会员，参加物联网相关技术培训并获取证书。申请文件中未详细说明其运营模式。
发行人子公司深圳柴火创客教育服务有限公司（简称柴火教育）主营业务为教育相关硬件的研发与运营，主要为创客和教育领域用户提供简单易用的开发工具。保荐工作报告显示柴火教育设立之初从事为中、小学生提供针对科技创新教育的产品与内容业务，但发行人申请文件中未详细说明其主要产品及运营模式。
对此深交所要求发行人说明柴火创客服务、柴火教育的具体业务情况和盈利模式；前述主体是否涉及学科类教育或者K12教育，是否符合国家关于教育产业政策和监管要求。
发行人回复称，柴火创客服务是公司所打造致力于为国内外创客提供交流和协作的开放式平台，其主要通过举办创客峰会、创新论坛、创客工作坊及经营创客社区等方式服务全球创客群体，推动创客跨界交流，推广创客文化及新兴信息技术认知的普及，并借助公司的上下游产业资源推动创意成果转化及产业化落地。
报告期内，柴火创客服务及其下属子公司河北柴火、成都柴火和东莞柴火（已于2021年注销）共实现营业收入分别为486.48万元、538.02万元和431.75万元，占公司营业收入比例分别为1.71%、0.95%和0.58%；实现净利润分别为130.58万元、29.87万元和295.67万元，占公司净利润比例分别为8.55%、0.38%和2.03%。前述主体从事的业务并非公司主要营业收入、净利润来源。
柴火创客服务盈利模式主要为创客群体提供服务，其营业收入主要来源于以下三个方面：①会员服务费：技术发烧友、科技爱好者、科研人员、高校学生等创客群体报名参加柴火创客服务组织的工作坊活动，学习、了解软硬件技能并完成创客项目或基于已完成创客作品、已取得Arduino官方认证等方式注册成为柴火创客会员，为享有一系列会员权益所支付的费用；②活动服务费：ARM、美的等大型企业或单位委托柴火创客服务组织工作坊、创客圈交流等活动所支付的费用；③空间服务费：部分柴火创客会员基于自身办公、创客制作、举办活动等需求向柴火创客服务租赁其经营场所内空间所支付的费用。
自柴火创客服务创立以来，公司对其一直定位为非主要创收和盈利主体，其业务经营的目标更多聚焦于服务创客群体，激发创客活力。对于公司而言，柴火创客服务所服务的国内外创客群体是前沿科技、最新创意的重要源头，是公司洞察、掌握物联网最新技术趋势、产业动态和市场需求情况的重要窗口，有助于公司保持技术、产业、市场等方面的敏锐性，为公司研发创新活动源源不断地注入最新的信息及创意。
公司的核心技术来源于公司长期的技术研发，不存在来源于创客群体的情况，各项专利与技术不存在纠纷或潜在纠纷。
柴火教育的主要业务为研发、销售工程教具产品，具体而言，柴火教育研发、销售面向中小学使用群体的可编程工程教具产品，主要包括可编程电子积木、可编程游戏掌机、可编程微型电脑、多功能智能小车及配套软件产品。柴火教育的盈利模式主要为赚取其所销售产品价格与成本之间的价差。报告期内，柴火教育实现营业收入分别为1,675.60万元、887.29万元和192.71万元，实现净利润分别为-505.39万元、-349.22万元和-114.51万元，营业收入大幅下降的主要原因为报告期内公司战略规划调整，主动缩减了相关业务的投入。
根据教育部办公厅于2021年7月28日发布并实施的《关于进一步明确义务教育阶段校外培训学科类和非学科类范围的通知》，根据国家义务教育阶段课程设置的规定，在开展校外培训时，道德与法治、语文、历史、地理、数学、外语（英语、日语、俄语）、物理、化学、生物按照学科类进行管理。
K12教育（kindergarten through twelfth grade），是学前教育至高中教育的缩写，现在普遍被用来代指基础教育。
柴火创客服务主营业务中涉及认证会员工作坊，该业务对象为有意愿成为柴火认证会员的人员，服务内容主要包括“TinyML微型机器学习-零基础学AI”“硬件入门”“低功耗物联网”和“物联网应用实战”，完成项目后即可获得认证会员一年度会籍和相关会员权益，不涉及学科类教育或者K12教育。
柴火教育主营业务中涉及向中小学使用群体销售可编程工程教具，但未面向中小学生开展物理等学科类培训服务，因此不涉及学科类教育或者K12学科教育。
综上，柴火创客服务、柴火教育不涉及学科类教育或者K12学科教育，符合国家关于教育产业政策和监管要求。
三、技术人员流失、技术泄密以及技术与产品不能持续创新的风险
公司处于技术研发与创新密集型的行业，多学科、高素质的人才对于公司持续保持竞争力至关重要。随着物联网行业的不断发展，公司业务规模与涉足领域不断拓展，公司对于技术研发人员的需求量较大，亟需引入物联网各技术领域的优秀人才。若公司无法持续吸引优秀的人才加入，或公司原有研发团队的核心骨干流失，公司的技术研发能力将受到一定影响，会进一步制约公司的持续增长。
公司通过不断创新以及研发，形成了多项发明专利、实用型专利以及众多非专利核心技术，是公司核心竞争力的重要组成部分。核心技术泄密将对公司经营带来较大的负面影响，若公司各项保密措施得不到有效执行，则公司可能面临核心技术泄密的风险。
在政策支持、技术发展、市场需求的多重推动下，物联网已经在全球范围内取得了快速发展。物联网是与多种技术与行业相融合的行业，包括通信、传感、云计算、边缘计算、人工智能、大数据等，随着相关技术的发展，产生了众多应用场景，每一细分技术或应用场景下产生了不同的适用产品，且产品更新迭代的速度较快，上述因素共同造成了物联网研发环境下的研发复杂性，公司面临高度动态的产品创新环境，快速研发适应市场的新产品已经成为物联网行业的重要竞争优势。如果未来公司不能够根据物联网市场变化情况持续创新，新技术、新产品的开发不及时、不成功，或研发的产品未能得到市场的认可，公司将面临增长放缓、研发投入无法回收的风险，对公司的整体经营情况和市场竞争力造成不利影响。
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