华安基金胡宜斌：规模连降3个季度，管理的基金一季度利润亏14亿
文/刘振涛
公募基金2024年一季报已经完成披露，基金经理管理的情况也相继出炉。华安基金的知名基金经理胡宜斌管理的基金，在过去的一季度基金净利润均录得亏损，管理规模也再次下滑，连续3个季度下降。
胡宜斌2015年5月加入华安基金，担任基金投资部基金经理助理。半年后，2015年11月，胡宜斌开始担任公募基金经理，目前任职8年之久。
截至2024年3月31日末，胡宜斌共计管理7只基金（多种份额合并计算），7只基金2024年一季度基金净值均是下跌，跌幅超过6%。其中，华安成长创新混合基金净值跌幅超过9%。
基金净值下跌带来了利润亏损。
根据基金2024年一季报，胡宜斌管理的7只基金在一季度基金利润合计亏损达14.32亿元。其中，华安景气领航混合和华安媒体互联网混合2只基金利润亏损超过3亿元。
面对胡宜斌管理的基金2024年下跌的情况，不少基民投资者选择赎回基金份额。根据2024年一季报统计，胡宜斌管理的7只基金中6只基金份额减少，仅有华安媒体互联网混合份额增长了1.37亿份。单只基金净申购份额无法弥补6只基金赎回量，胡宜斌管理的7只基金在一季度合计净赎回份额达4.32亿份。
其中，基金净赎回份额最多的是华安景气领航混合，净赎回份额达2.89亿份。华安景气领航混合是胡宜斌在2023年4月发行成立的一只基金，这只基金在当时的公募市场是一只爆款基金，募集总份额达54.53亿份，而截至2024年一季度末基金总份额为44.75亿份，一年的时间被赎回份额近10亿份。
华安景气领航混合成立以来，基金净值处于下跌状态。截至2024年4月24日末，基金成立一年以来，华安景气领航混合A份额下跌19.93%，华安景气领航混合C份额下跌20.40%。
基民投资者在认购该基金时是出于对基金经理的认可和信任，以求在基金经理管理下带来回报收益，而基金经理实际运作管理下，基金净值下跌亏损，给投资者带来不好持有体验，这影响了基民的选择。
基金净值下跌，份额下滑，利润亏损意味着基金资产规模也出现下滑。根据2024年一季报统计，胡宜斌管理7只基金一季度合计资产规模减少18.48亿元。其中，华安景气领航混合资产规模减少最多，达5.90亿元。
基金经理的管理规模是由基金资产规模决定的，因此胡宜斌管理规模在2024年一季度也出现下滑。wind数据显示,截至2024年一季度末，胡宜斌管理规模为176.33亿元，较2023年末减少了18.4亿元。
梳理胡宜斌近年来管理规模的变化，2019年胡宜斌管理的基金华安媒体互联网混合取得101.70%的涨幅，在同类基金中排名第4。胡宜斌因此在公募市场名声大噪。
华安基金借此力捧胡宜斌，基民们蜂拥而至，同时胡宜斌又接任两只基金，在2020年初管理基金数量达到4只，并且管理规模在2020年一季度达到221.37亿元。
不过，2020年市场风格大变，新能源板块异军突起，消费白酒股出圈儿，抱着TMT板块的胡宜斌当年加权收益率仅为19%，跑输指数8个百分点。胡宜斌的管理规模在2020年下半年开始滑落，在2021年一季度末跌破100亿元，仅72.02亿元。
2022年以来，胡宜斌一方面接管了老基金产品，一方面发行新产品，管理规模又逐步开始上升。特别是2023年4月，胡宜斌担纲发行的华安景气领航混合，募集资金高达54.5亿元，这使得他的管理规模在2023年二季度末达到239.75亿元，重新回到巅峰。
不过巅峰时刻比较短暂。胡宜斌在2022年以来发行的新产品基金净值下跌，成立以来管理的回报负收益，基民投资者开始赎回基金份额，基金资产规模下降，他管理规模也在2023年下半年下滑。
从2023年二季度末到2024年一季度，胡宜斌管理规模连续3个季度下降，管理规模缩减了63.42亿元。
基金净值下滑，资产规模减少，胡宜斌的投资操作风格是怎样的？梳理胡宜斌管理的7只基金的持仓情况，以2024年一季度为例，胡宜斌管理的7只基金持仓比较均衡，但是除了华安媒体互联网混合外，其他6只基金，不管什么主体题的产品，基金的前十大重仓股高度趋同。
基金经理管理的基金产品增多，管理规模的上升，他的管理压力也会有所增长。而基金经理的精力是有限的，因此在基金数量增多的情况下，容易出现多种基金产品持仓趋同的情况。
这种基金持仓高度趋同的情况是一把“双刃剑“。当基金经理选择的投资方向切合了市场的风格，就会带来旗下基金的集体上涨，然而高度趋同也是风险高度集中暴露，如果基金经理投资方向没有切合市场风格，可能导致旗下管理的大部分基金甚至所有基金业绩下跌或者回撤。
总体来看，过去的胡宜斌曾取得较好的管理业绩，但是随着管理基金数量增多，规模的增长，近期以来他管理业绩出现了回撤。或许，对于华安基金的胡宜斌来说，也该“减减负”了!