南方基金“慌不择路”卷同行
3月26日，南方基金发布了一条降费公告。
该产品是南方沪深300ETF，管理费率从0.5%降到了0.15%，从千5到千1.5，这降幅已经不是腰斩了，而是“脚脖斩”了。不过，看似是“打骨折”的降费，对南方基金来说，也实属无奈之举。
先来说三个现状：
现状一：唯一没上千亿，且比登天还难
南方沪深300ETF是成立满11年的同批沪深300里唯一的一只没上千亿规模的ETF，而且未来上千亿比登天还难。
以关键词“沪深300”进行筛选，全市场里成立年限满11年的沪深300ETF产品总共5只，这5只产品里规模最小的是南方沪深300ETF，在大资金买入前规模为22.55亿元，当华泰柏瑞沪深300ETF的规模突破2000亿的2024年3月12日，南方沪深300ETF的资产净值仅为29.94亿，不足30亿。
说南方沪深300是成立满11年的沪深300里唯一的没上过千亿规模的ETF，似乎是对“千亿”这个词的不尊重，因为规模相差太大大大大大了，不是一个量级的。
成立年限几乎差不多，经过11年的发展，竟然差别这么多，尤其是大资金这泼天的富贵一点儿也没接住。
历时11年的时间整成这样，南方基金是该反思反思了，妥妥的给你机会，你不中用啊。
现状二：降费诚意不足
南方基金此次降低沪深300ETF管理费后，优势依然不算突出，因为同批次的易方达沪深300ETF的管理费率也是0.15%，在自身规模与同批次沪深300相比不算太大的情况下，更低费率才能吸引投资者，目前优势不突出。
否则，在注重规模和流动性的ETF市场里，马太效应是很强的，如果没有突出的亮点，依然很难做的更好。
这种诚意不足，主要表现在南方基金的ETF整体费率上。
此前在2023-11-20的文章《头部基金公司里哪家ETF费率最低？》统计过非货ETF规模超千亿的管理人，仅有五家，这五家基金公司的平均费率情况，当时易方达管理费平均值是最低的，如下图：
接下来我们再来统计截至2024年4月18日的费率情况：
数据显示，南方基金非货ETF管理费平均值是0.45%，管理费率比之前还多了，具体而言是0.4457%。
南方基金在非货ETF千亿规模俱乐部里的管理费较上次略有升高，仅降了旗下的沪深300ETF的管理费，可见其诚意不足，也没有拿出大刀阔斧的改革力度。
现状三：差点跌出非货ETF千亿规模“俱乐部”
在之前的文章里，大资管提到过，2023年非货ETF的资产净值超千亿的基金公司总共5家，分别为华夏基金、易方达、华泰柏瑞、国泰、南方基金。
比较尴尬的是南方基金差点跌出千亿规模俱乐部，在2023年底非货超千亿的基金公司总共5家，南方基金位列最后一名，如下图：
我们都知道自2024年1月18日，大资金开始通过ETF入市，大资金最先买入的是沪深300ETF，买入ETF的唯一依据是基础规模够大，而在前期的买入的名单里，并没有南方基金，经过半个多月的买入，南方基金的非货ETF规模却缩水到了840.31亿元，已经跌出了千亿俱乐部。
幸亏后期大资金开始对中盘小盘进行买入，而正好南方基金有中证500ETF这只优秀的产品，最后又站上了千亿规模俱乐部。
这里值得一提的是罗文杰管理的中证500ETF挽救了南方基金的面子，这只产品非常优秀，据2022年数据统计，该产品连续8年获得金牛奖，成立以来至今连续8年，年年拿金牛奖，是全市场唯一的一只连续8年拿金牛奖的产品。
从结果上看，目前降费是有效果的，自3月26日以来到4月18日，ETF资产净值规模上涨的有三家：华泰柏瑞沪深300ETF、易方达沪深300ETF、南方沪深300ETF。可见投资者买入ETF时比较看重的有两方面：原有规模和费率。
不过，目前南方沪深300ETF规模仅为38.86亿元，与同批次成立的其他4只沪深300ETF相差甚大，显然是错过了大资金的买入，降费动作、此前的持营动作反应太慢了，后期就只能靠自力更生或许等待新的机会了。
问题来了：为什么用了11年时间，南方沪深300ETF的规模愣是没有做起来呢？
这里的没做起来是相对于同批次成立的沪深300ETF来说的，而规模没有跑出来，与其营销、管理、投研等有很大的关系。
原因一：营销的工作没做到位
对指数基金来说，同质化是比较严重的，规模做大主要依靠营销，尤其是对券商渠道的管控能力。
而南方沪深300ETF在首发规模、持营带来规模等方面全面落后于同类，显然是营销的工作没做到位。
原因二：管理层的工作没做全
从目前看，如果不是南方中证500ETF找回些面子，否则作为老十家之一的南方基金在指数基金大发展的情况下会大幅掉队的。
俗话说，兵熊熊一个将熊熊一窝，营销口的工作没做好，还是总览全局的管理层没有做好。南方基金总经理为杨小松，是从2013年8月开始担任总经理一职的。
从整体规模上看，南方基金的产品结构规模与业内相比是比较均衡的，作为头部的6家超万亿的基金公司之一，南方基金样样都做，但是没有做到对行业趋势的精准把握，还是行业的贝塔力量。
此前，2021年时，58岁南方基金董事长张海波去世，南方基金痛失一位掌舵人，其一直追求“值得托付”，并寻求南方基金的上市，推进公募基金公司上市。据券商中国，实现基金公司在股票市场的IPO是张海波的一大夙愿。
这一夙愿不知何时实现，但是南方基金被人吐槽比较多的是大量网友表示，南方基金薪资遥遥领先，而基民却亏的一塌糊涂。
这种巨大的落差感对比，不免让人失落。
原因三：投研欠缺，大量腰斩基伤基民心
数据显示，南方基金旗下跌幅超-50%的基金产品有16只，其中有6只代表主动管理能力的偏股混合和普通股票型产品，尤其是南方阿尔法、南方行业领先、南方成长先锋，跌幅分别高达-60.19%、-54.13%、-50.63%，完美诠释了“负阿尔法”、“跌幅行业领先”、“跌幅成长先锋”，深层次反映的问题是投研欠火候。
数据来自Wind：截至2024年2月5日
大量腰斩基使基民备受打击，影响投资信心，也说明了公募基金未来还有很多事要做。
此外，合规方面略显马虎，比如，南方基金在披露2023年报时出现失误，比如：南方基金旗下南方宁悦一年持有2023年报发布了更正公告。
该年报上面披露了报告期内累计买入或卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细。但是，在“买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额”中，却显示“本基金报告期内无买卖股票”。显然，这是一起信息填写错误。
最后，当南方基金看到同行沪深300ETF被大资金大幅买入时，或许是这时才着急起来，“眼红同行”，便慌不择路的通过降费来卷同行，但是与诚意显的不足，也差点跌出非货ETF“千亿俱乐部”，这从本质上看，还是营销工作与管理层工作欠缺所致，投研方面大量腰斩基伤害了基民的心，合规方面也有些马虎。
在公募基金由高速向高质量发展的当前，时代贝塔的红利正在消失，如果再没有特色的经营，很快就会陷入焦虑，南方基金之变迫在眉睫。
本文为个人观点，观点具有时效性，不作为投资建议，过往业绩不代表未来表现，市场有风险，投资需谨慎。