敲钟上市未开盘跌20%， 一年狂卖10亿杯如何让资本市场有信心
23日，知名新茶饮品牌“茶百道”母公司四川百茶百道实业股份有限公司（以下简称“茶百道”）正式在港交所主板挂牌上市，股票代码2555.HK。茶百道成为登陆港交所的“加盟制茶饮第一股”，也是迄今为止2024年度港股最大IPO。
不过市场对新茶饮的预期暂时还没有太多信心。未开盘时已经显示跌去21%，待到上午10点，茶百道联合创始人、执行董事兼总经理汪红学与茶百道加盟商代表共同为茶百道上市敲锣，开盘显示破发，现跌超30%。当天上午，茶百道开盘价15.74港元，市值232.6亿港元，开盘后一小时，已经跌至12.3元，市值蒸发掉50亿港元。
资本市场的信心不足，主要还来自超卷的赛道，和同行的对标。2021年6月30日在香港上市的奈雪的茶，目前价格已经从发行时的19.8港元暴跌到2.28港元左右，市值仅约40亿左右。如何能提振资本对这一行业的信心，是茶百道需要考虑的问题。
不过对于茶百道而言，上市是一座里程碑，同时也是开启未来更广阔发展空间的起点。茶百道方面表示，通过资本市场的助力，茶百道在面对国内茶饮市场的激烈“内卷”时有了更大的胜算，在开拓东南亚市场和进军咖啡赛道时也有了更充足的底气，从而在行业中继续保持领先地位，推动公司价值曲线进一步攀升。
今年1月，茶百道在韩国首家分店开业，表现超出预期。本月19日，茶百道在韩国的第二家门店狎鸥亭Galleria百货店正式开业，潜在海外市场还包括泰国、越南、马来西亚、澳大利亚等。中国食品产业分析师朱丹蓬介绍：“东南亚作为拥有茶文化传统的地区，对茶饮产品本身的接受度会远远高于欧美国家。同时由于地理上的接近性，供应链的建设也相对较为容易，因此国内茶饮品牌出海往往会选择东南亚作为第一站。”
值得一提的是，茶百道招股书中还提到：募集资金的5%将用于推广自营咖啡品牌“咖灰”及在中国各地铺设咖啡店网络。未来三年计划开设15家咖啡店，咖啡品牌将采取直营及加盟两种模式，将同时包括超过50平方米的大型咖啡店及50平方米以下、用于快速取餐及外卖的小型咖啡店。业内人士普遍认为，咖啡赛道目前看似市场规模不大，但未来增长潜力巨大。一方面，咖啡市场竞争相对较小，目前国内形成了真正规模优势的品牌不多；另一方面，咖啡赛道去年以来的“价格战”正在完成消费者培育，未来市场空间广阔。而出海东南亚市场及进军咖啡赛道的动作也为茶百道的未来发展提供了更大的想象空间。
文 | 记者 程行欢
图 | 受访者供图