商誉、存货连连减值，东方国信向下修正业绩，或亏超5亿
昨日晚间，东方国信（300166.SZ）发布2023年度业绩预告修正公告，本次公司未对营业收入作出修正，不过预计亏损将进一步加大。
此前，东方国信于1月30日发布的2023年度业绩预告显示，去年归母净利润在-3.50亿元至-2.60亿元之间；扣除非经常性损益后的净利润在-4.35亿元至-3.25亿元之间；营业收入在23.00亿元至26.00亿元之间。
然而时隔两个多月，公司最新预测2023年归母净利润在-4.20亿元至-3.12亿元之间；扣除非经常性损益后的净利润在-5.05亿元至-3.77亿元之间，本次业绩预告修正已经过公司年审会计师事务所立信会计师事务所(特殊普通合伙)预审计。
数据来源：公司公告
东方国信表示，本次业绩修正的主要原因为，对处于暂停状态的未验收项目、账龄较长或签订合同有风险的项目已发生的履约成本，补充计提存货减值，累计影响归母净利润约-7200万元。
钛媒体APP注意到，近年来公司的存货不断高企。2020年末至2022年末，公司存货账面余额分别为5.13亿元、7.88亿元、9.26亿元。
截至2023年三季度末，东方国信的的存货为12.86亿元，较上年同期增长11.92%，占总资产的15.99%。而与此同时，公司去年前三季度营收为14.54亿元，同比增幅只有2.01%，小于存货增幅。同期，其存货周转天数达442.91天。
除了存货减值外，东方国信2023年巨亏的原因还包括大额商誉减值。
公司此前在业绩预告中披露，财务部门对其2023年年度商誉等资产进行了减值测试，其子公司上海屹通信息科技发展有限公司（下称“上海屹通”）、北京北科亿力科技有限公司（下称“北科亿力”）盈利水平不达预期，存在减值迹象。预计本期计提商誉减值准备金额在2.40亿元至2.70亿元之间。
事实上，2022年东方国信就曾大笔计提商誉减值2.79亿元，导致其出现上市以来首次亏损，而在这之中也出现了北科亿力的身影。其中，公司分别对北京科瑞、北京东华、北科亿力计提商誉减值准备0.31亿元、0.35 亿元、0.72亿元。
根据公告，公司此前收购上海乾通、北科亿力形成的商誉分别为3.77亿元、1.17亿元。2022年，上海乾通信息、北京北科亿力分别实现营业收入5.08亿元、1.34亿元，对应的净利润分别为4189.24万元、611.9万元。
早在东方国信收购上海乾通信息时，其业绩承诺为2014年至2016年实现净利润3500万元、4550万元、5915万元。以此来看，2022年上海乾通信息的净利润不及2015年。北科亿力的情况类似，收购时其业绩承诺为2013年至2015年的净利润分别不低于人民币600万元、800万元、1000万元，彼时完成了业绩承诺，但2022年业绩基本回到了2013年水平。
资料显示，东方国信的业务围绕软件开发、大数据分析，主要涉及电信、金融、工业等。2011年上市后，东方国信便开始借助并购外延式扩张，累计溢价收购了11家公司，截至2022年底，公司商誉账面原值高达10.15亿元。从资产角度看，2010年底东方国信总资产为1.30亿元，到了2022年末，其总资产达到80.72亿元。
然而，频繁收购虽然为东方国信的营业收入规模带来提升，却不料其业绩从2019年开始就走上颓势。2020年至2022年，公司分别实现营业收入20.88亿元、24.70亿元、22.89亿元；分别实现净利润3.02亿元、3.02亿元、-3.61亿元。2023年，东方国信即将迎来两连亏。
数据来源：Wind
此外，公司还称，由于去年加大了在人工智能及垂直领域大模型等的研发投入，研发费用有所增长，对利润产生一定拖累。并且受宏观经济形势下行的不利影响，公司在金融及工业领域竞争不断加剧，部分项目成本增加，毛利率有所下降。
钛媒体APP发现，公司在金融及工业领域的毛利率已连续两年下滑，竞争力存疑。2022年，这两块业务毛利率就分别大幅下降8.16个百分点和11.20个百分点。
就股价来看，4月10日东方国信低开7.63元，随后继续走低，截至收盘报7.44元，跌幅4.62%，总市值85.74亿元。（本文首发于钛媒体APP，作者|翟碧月）