“重磅上新”渐近 上交所：多措并举丰富ETF产品格局
2月19日，10只中证A50指数ETF将集体启动发行。在ETF正成为增量资金入市有力工具的当下，龙年首个交易日的“重磅上新”让今年市场拥有更多看头：随着经济结构调整和产业转型升级，如何推出更好表征市场的指数，进而打造与指数投资更“合拍”的旗舰产品，将成为2024年ETF产品优化的方向。
上交所在近日发布的《上海证券交易所ETF行业发展报告》（简称“上交所ETF白皮书”）指出，2024年，上交所将紧密围绕经济结构调整和产业转型升级，多措并举丰富ETF产品格局，持续优化ETF投资生态环境，促进资本市场持续开放，为指数化投资营造更为广阔的发展空间。
新视角折射ETF“上新”新动向
与传统宽基指数相比，中证A50指数的编制重在“以全新面貌”刻画A股各行业代表性龙头的整体表现。据悉，中证A50指数引入ESG、行业布局、互联互通等编制因子——剔除了ESG得分较低的企业、分行业优选大市值龙头以及所选成份股皆为互联互通标的。
当前，更多呼应中国经济发展的新阶段，为投资者挖掘中国经济新的增长点提供更多助力，已经成为ETF产品“上新”的一大主旋律。
以上交所市场为例，过去一年以来，上交所围绕经济结构调整和产业转型升级，不断优化ETF产品格局，为资本市场服务实体经济寻找更多的“契合点”。
在更好服务科技自立自强战略方面，2023年，上交所丰富科创类ETF产品，提供科创板的多元化投资工具。截至2023年底，沪市共挂牌8只科创50ETF，6只科创细分主题ETF产品；2023年新推8只科创100ETF，聚焦科创板中等市值上市公司，样本研发支出占比高达20%，“颗粒度”更精细。截至2023年底，上述三类ETF产品总规模分别达到1443亿元、90亿元、313亿元，为广大投资者分享科创板公司发展红利提供了多元选择。
在更加聚焦中国特色估值体系建设方面，上交所央企ETF产品布局愈发完善。截至2023年底，上交所共有国企、央企ETF产品23只，规模合计454亿元，投资领域涵盖了上海国企、“一带一路”、央企创新驱动、央企结构调整等。同期，上交所新推出了9只国新央企系列ETF产品，截至2023年底总规模80亿元。
业内人士指出，ETF产品的“上新”和发展呼应着上市公司整体发展趋势。一是当前上市公司结构更加适应经济高质量发展要求，沪市市值500亿级以上新增公司中，绝大多数都属于生物医药、集成电路、新能源、高端制造等科技创新型企业；二是高研发、高分红公司群体不断扩大；三是上市公司高质量发展生态改善，表现为风险持续收敛，曾经严重危害市场稳定运行的股票质押风险基本化解，炒小、炒差风气改善。
“在这种情况下，如何健全宽基产品市场表征功能、助力投资者挖掘中国经济新的增长点，势必是未来ETF产品结构优化的方向所在。”业内人士表示。
上交所ETF白皮书指出，2024年，上交所将紧密围绕经济结构调整和产业转型升级，多措并举丰富ETF产品格局，持续优化ETF投资生态环境，促进资本市场持续开放，为指数化投资营造更为广阔的发展空间。
丰富优化“产品线”正当其时
事实上，当前A股核心指数“吸金”能力大放异彩，ETF产品丰富和优化正当其时，从而助力完善国内指数化投资生态。
一方面，2023年ETF规模、投资者参与度大幅提升，指数化投资日益深入人心。上交所ETF白皮书显示，2023年沪市ETF规模快速增长，投资者参与度持续提升。截至2023年底，沪市共挂牌ETF 539只，规模合计1.56万亿元，较2022年底增长25.26%；全年成交额21.65万亿元，同比增长15.84%。沪市ETF市场参与度稳步提升，年末持有账户数669万户，全年交易账户数862万户。从投资者结构来看，机构投资者持有占比更高，交投更为活跃。截至2023年底，沪市ETF规模和全年交易量中机构投资者的占比分别为63.5%、61.2%。
另一方面，旗舰宽基的“魅力值”正被逐渐放大。2023年，沪市ETF市场中，宽基类ETF规模增幅持续领跑，产品总规模突破6000亿元，全年规模增长在沪市ETF总体增长中占比达六成，旗舰产品规模更是突破千亿元大关，2023年8月7日，华泰柏瑞沪深300ETF成为首只规模破千亿的股票ETF，为境内规模最大的权益基金；2023年5月底，8只科创50ETF规模合计突破千亿元，成为境内第二大宽基指数系列产品。而近期，2024年2月6日、2月7日，华夏上证50ETF、易方达沪深300ETF规模相继站上千亿大关。
业内人士表示，随着指数化投资理念不断深入，ETF作为重要的资源配置工具，逐渐成为资本市场重要的“活水”来源。与此同时，健全宽基产品市场表征功能的市场需求也日益强烈，可以说进一步丰富和优化ETF“产品线”，打造更多“旗舰产品”正当其时。
2024年ETF市场发展可期
ETF“千亿产品”的加速出现和“新品”的加速供给，给2024年ETF市场注入了积极因素。上交所ETF白皮书显示，新的一年，随着新一轮资本市场改革开放成效不断凸显，境内ETF市场处于难得的发展机遇期。
具体来看，上交所ETF白皮书指出，2024年，ETF行业主要发展趋势包括：一是指数化投资发展空间广阔，ETF市场处于发展机遇期；二是宽基ETF持续发展，形成沪市基金市场名片；三是行业主题型ETF快速发展，服务国家战略布局；四是债券ETF品种持续丰富，机制进一步优化；五是大力推动产品创新，ETF产品链持续完善；六是研究推动集合申购业务常态化，完善ETF配套机制；七是研究拓宽基金通平台业务功能，落实为群众办实事要求；八是拓宽ETF互联互通，积极打通全球市场；九是丰富ETF期权品种，完善风险管理工具；十是持续加大ETF推广，引入更多中长期资金参与。