华尔街巨头也难测美股“野路子” 小摩内部惊现巨大分歧
尽管近期美股涨势惊人，但摩根大通首席全球策略师科拉诺维奇（Marko Kolanovic）仍是不断发出警告，称科技股估值过高，甚至预测基准指数今年要跌13%以上。他认为，高利率可能会使全球经济陷入停滞。
然而，在小摩的交易部门，他们得出了不同的结论：现在是买入美国股票的好时机。
在最新发给客户的报告中，包括美国市场资讯主管Andrew Tyler在内的交易团队收回了1月份对股票的谨慎预测。他们表示，由于担心盈利及去年大涨后的回落，他们之前的立场“过于保守”。交易部门称其目前“战术性看涨”。
“科技股的股价正处在与债券收益率脱钩的过程中。此外，宏观层面继续显示经济增速持续高于趋势水平，短期内没有明显迹象显示其会跌至趋势水平之下。”他们写道。
他们预计，这种势头将转化为收入正增长，大型科技公司将推动标准普尔500指数一再屡创新高后到达更高的高度，只是“增速可能会放缓”。
摩根大通交易员的乐观情绪与该行研究团队的观点相左，其中包括科拉诺维奇和美国股票及量化策略主管Dubravko Lakos-Bujas。他们今年一直持相反态度，认为在一系列因素的共同作用下股市存在相当大风险：通胀再度抬头的风险、高利率导致的经济放缓、地缘政治风险，以及过于乐观的盈利预期。
但股市已经连续两年违背了科拉诺维奇的预期，而且还在继续。在2022年股市暴跌的大部分时间里，这位策略师都是看涨的，但在去年标准普尔500指数上涨24%的时候，他却持悲观看法，出于对经济低迷的担忧，他削减了建议的股票配置。但美国股市今年延续了涨势。
尽管其他华尔街策略师纷纷调高了对美国股市的预期，但摩根大通仍维持着同行中最低的年终目标，预计到2024年底，该指数将跌至4200点。周二，美国基准股指在4940点左右交易，高于4874点的平均卖方预测。
事实上，摩根大通的内部分歧，在其他几家公司中也存在，这也说明了预测股市走向的难度。这种不确定性在一定程度上源于美国经济出人意料的弹性，这促使交易员降低了对美联储今年放松货币政策力度的预期。
由于担心可能出现经济衰退，华尔街的预测者普遍错过了2023年的股市反弹，但总体而言，他们变得越来越乐观。高盛、加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）和瑞银自去年年底发布预测以来，已经上调了对标准普尔500指数2024年年底的预期。
周一，美国银行的Savita Subramanian在接受最新采访时还称，她自已对标普设定的5000点目标价可能太低了。
就连坚定看空股市的摩根士丹利（Morgan Stanley）投资主管Mike Wilson也变得更加乐观，他预计股市涨势将扩大，并建议投资者坚持持有在所有宏观经济场景下都有可能跑赢大盘的优质成长型股票。
来源：财联社