今日A股三大指数集体上涨，截至收盘，上证指数涨0.65%，深证成指涨2.04%，创业板指涨3.04%，北证50指数涨1.94%，沪深京三市成交额24168亿元，较上日缩量2538亿元，三市超4500只个股上涨。

板块题材上，AI硬件集体大涨，光模块、光电路交换、覆铜板、光通信、培育钻石、光芯片、电路板等板块涨幅靠前；资源股批量回撤，央企煤炭、油气开采、煤炭开采、天然气、化学原料、新疆振兴、新疆自贸区等板块跌幅靠前。申万一级行业上，通信、电子、机械设备等行业走势强劲，石油石化、煤炭、综合等行业行情疲软。随着市场风险偏好抬升，资金回流科技成长板块。

指数层面，A股与全球共振上涨，但成交量尚未有效放大，等待信号确认。昨夜，“TACO”交易（指某人总是退缩）再度显现其强大影响力。在国际油价大幅飙升之后，美国突然改口，声称中东冲突已接近尾声。此言一出，原油价格迅速回落，美股随之强势拉升。隔夜亚股开盘后，日韩股市双双走高，其中韩股更以跳空高开亮相。受此提振，此前持续承压的A股今日亦高开高走，与全球股市形成共振上涨格局。但需要留意的是，虽然今日有超过4500只个股收涨，但两市成交额却较前一交易日萎缩2538亿元，回落至约2.42万亿元。这在一定程度上反映出，尽管外围有所缓和，但市场仍担忧中东局势走向，场外资金进场积极性不高，未来成交量持续放大方能更好地支持A股上涨。

创业板指领先大涨，中小盘走势强于大盘，中证红利意外下跌。今日指数普涨，创业板指表现尤为强势，收盘大涨3.04%，主要得益于AI硬件等科技权重股的集中拉动；与此同时，万得微盘股指数震荡走高，中证500、国证2000等中小盘指数也明显强于上证50、沪深300，反映出市场底层流动性有所改善。这一变化的背后，主要是石油石化、煤炭等资源类权重股出现明显回调，不仅释放了大量短线流动性，也在一定程度上拖累了以蓝筹为代表的大盘指数。受此影响，中证红利指数成为今日唯一下跌的主要宽基指数，与双创板块形成明显的跷跷板效应，本质上仍是资源股与科技股之间资金博弈的体现。

板块层面，科技股短线反弹，资源股大幅回撤，关注中东局势进展。今日市场风格的剧烈切换主要由中东局势主导。由于美伊双方均密集释放大量的矛盾信心，因此占优风格难以预判，板块轮动面临较大不确定性。以今日为例，资源股下跌直接诱因是美国释放冲突接近结束的信号，但考虑到双方实际损失巨大，所谓“和解”进程仍存大量黑天鹅，局势随时可能再度升级。此外，受时差影响，重大地缘消息多在亚洲时段夜间释放，导致A股频繁出现跳空走势，若追涨杀跌极易错失良机。因此，建议在科技与资源板块间进行综合配置，尽量避免依据短期消息频繁操作。

当前科技股内部分化，硬件走势明显强于软件，继续重视

HALO策略。

从科技股内部分化来看，今日硬件方向走势明显强于软件，背后仍是高盛提出的

“HALO”策略在主导市场。该策略认为，AI对软件的替代效应可能压制软件估值，而随着AI在B端和C端加速渗透，未来Token调用量呈非线性增长，将支撑数据中心等硬件需求保持韧性。在此背景下，涨幅居前的品种基本集中在AI硬件领域，软件股持续跑输硬件，意味着这一趋势尚未结束，可阶段性聚焦硬件方向。