科创板两融升温，量化视角看融资目的
最近留意到科创板的两融规模有明显提升，不少个股获得大额融资资金的青睐，很多人会好奇，这些被资金盯上的个股，背后有没有什么共通点？其实与其纠结表面的涨跌，不如换个角度用数据去看背后的交易行为，这才是更贴近市场本质的方式。
一、跳出表象看核心很多人在看市场的时候，都会被表面的走势牵着走，比如有些个股涨起来看似毫无征兆，涨势迅猛的时候又不敢轻易介入，担心追高，结果哪怕回头看有不少可以关注的时机，也只能错过。之前有个同事就经常遇到这种情况，盯着走势反复纠结，最后总是没抓住机会。 看图1：
这类走势很容易让人陷入困惑，不知道什么时候该关注，什么时候该保持观望，毕竟从表面上看，没有任何提前的信号可以参考，只能被动跟着行情走。 看图2： 但其实所有的走势变化，根源都是交易行为的改变，不管是涨还是调整，都是因为资金的交易行为发生了变化，所以与其去猜走势会怎样，不如直接去看资金的交易行为到底是什么样的。二、量化数据的独特视角传统的分析方式往往聚焦在走势或者基本面，容易忽略最核心的交易行为，而量化大数据能帮我们直接拆解这些行为，看到市场背后的真实状态。我自己用了十多年的量化大数据系统，就能提供这样的交易资金数据。 看图3：
图中的橙色柱体是「机构库存」数据，代表机构资金的活跃程度，简单来说就是机构有没有积极参与这只个股的交易；蓝色柱体是「游资动向」数据，反映的是游资的活跃情况，这两类数据都是从交易行为中提取量化而来，和平时看到的资金流入流出完全不同。 看图4： 当「机构库存」和「游资动向」这两类数据同时活跃的时候，就说明不同类型的资金都在积极参与这只个股的交易，这就是「游资抢筹」的量化表现，本质上是一种资金博弈的现象，代表不同资金都看好这只个股的潜力。三、资金博弈的真实场景很多人以为出现「游资抢筹」就会马上出现走势变化，但其实不然，有时候反而会有短暂的调整，这是因为不同资金之间的博弈需要过程，机构更看重长期的布局节奏，游资更在意短期的交易机会，当他们同时盯上一只个股，难免会有节奏上的分歧，但这种数据信号的意义在于，它帮我们提前锁定了值得重点关注的个股，而不是在走势起来之后才后知后觉。
四、用数据缩小观察范围现在市场里有五千多家个股，靠人工一个个去筛选根本不现实，量化大数据的作用就是帮我们快速缩小观察范围，把注意力放在有不同类型资金共同关注的个股上。有资格被资金哄抢的个股，总还是值得高看一眼的，毕竟资金的选择往往比主观判断更贴近市场的真实需求。
其实投资的核心是认知的升级，很多人困在传统的分析框架里，忽略了交易行为才是走势的根源，而量化大数据能帮我们跳出这个局限，用客观的数据替代主观的猜测，建立更贴近市场本质的认知，这也是我这么多年来最深刻的体会。
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