2026 年 1 月 12 日，贵金属市场迎来了一场令人瞩目的 “狂欢”。黄金和白银价格纷纷飙升，创下历史纪录，成为金融市场焦点。

1 月 12 日亚洲时间早盘，贵金属价格一路狂飙。现货黄金高开高走，首次站上 4600 美元大关，盘中一度攀升至 4601.38 美元 / 盎司，新年首月已累涨 280 美元。现货白银更是表现惊艳，涨幅一度接近 5%，站上 84 美元 / 盎司，刷新历史新高。同时，现货铂金涨超 3%，触及 2382 美元高位，现货钯金日内涨超 4%。纽约商品交易所黄金期货价格也突破 4612 美元 / 盎司历史高位，期货与现货市场联动明显。

近期，国际地缘政治局势紧张，“黑天鹅” 事件频发。伊朗国内因经济危机爆发大规模抗议，局势动荡，美国总统特朗普公开威胁可能采取军事等方式进行干预。此外，美国官员称特朗普正在考虑向中东派遣航母战斗群等多种干涉伊朗的方案，虽未最终决定，但已引发市场高度关注。同时，英国和德国为首的一些欧洲国家讨论加强在格陵兰岛军事存在，俄乌冲突也仍在持续。多重地缘政治变量交织，使全球市场避险情绪急剧升温，投资者纷纷将黄金等视为避险资产，大量买入推动价格上涨。

上周五晚间公布的美国非农就业报告表现不佳。12 月非农就业人数仅增加 5 万人，低于预期的 7 万人，11 月和 10 月非农就业人数还大幅下修。就业增长放缓，加剧了市场对美联储降息的预期。随着美联储利率降低，持有黄金的机会成本下降，这对黄金价格构成了有力支撑。

1 月 11 日，据知情官员透露，美国哥伦比亚特区联邦检察官办公室对美联储主席鲍威尔展开刑事调查，这一事件导致美元在亚洲时段小幅走低。美元指数与贵金属价格通常呈负相关性，美元走软为贵金属价格上涨提供了助力。

A 股贵金属板块受此影响集体高开，湖南白银涨超 5%，招金黄金涨超 3%，中金黄金、赤峰黄金等多股跟涨。对于贵金属市场的后续走势，虽然短期内地缘政治风险和美联储降息预期等因素仍将持续影响市场，贵金属价格有望维持强势，但也需关注美元走势、美联储货币政策的实际调整等因素，这些都可能导致市场出现波动。长期来看，在全球经济不确定性依然存在的背景下，黄金等贵金属作为保值资产，仍具有较高的配置价值。