【导读】QDII额度更多使用在公募产品上，规范QDII专户产品发展

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

QDII基金再迎政策利好。

据中国基金报记者了解，近期，多家基金公司接到通知，在鼓励发展普惠金融的大背景下，QDII额度要更多地使用在公募产品上。

据业内人士透露，基金公司需对QDII额度在公募产品和专户产品的使用比例上进行调整，并要求在2027年底之前将用于专户的QDII额度占比调整至20%之内，2026年底之前至少完成一半的调整任务。

在业内人士看来，监管层明确提出要做好包括“普惠金融”在内的“五篇大文章”，在QDII额度使用方向上的调整，可以看作是引导金融资源向普通投资者倾斜的具体落地措施之一，这一措施有望更好地满足投资者多元化资产配置的需求。

QDII额度使用迎来新规范

据中国基金报记者了解，近期，多家基金公司接到通知，要求各家基金公司在QDII额度使用上，总体应遵循“QDII额度优先用于公募产品的原则”。

同时，各家公司需要结合自身具体情况，制定QDII额度的管理方案。具体时间表上，要求到2027年底，QDII额度用于专户产品的比例需降至20%以下。2026年底前，进度应该过半。

“近期确实行业传出这一消息，鼓励QDII额度多用于公募产品，如果在这个过渡期内，若专户上的QDII额度占比或单一专户产品的QDII额度占比不降反升，或影响新增QDII专户产品的备案，也可能会影响基金公司分类评价考核。过渡期后也有相关要求。”一位业内人士表示。

另一位业内人士表示，所在公司已经接到上述通知，未来在QDII额度使用上将严格遵守上述要求。他同时表示，之前获批的QDII额度已经基本用完，目前正在着手准备材料申请新的额度。也有业内人士反馈，所在公司之前获批的QDII额度都已用在公募产品上，因此对所在公司基本没有影响。

“QDII额度使用上的最新规范，旨在保证QDII额度能优先满足广大投资者的多元资产配置需求，引导更多市场资金通过透明、公开的公募产品进行资产配置，也有助于收窄部分热门的场内QDII基金的溢价水平。可以说是弘扬‘普惠金融’，力求让金融发展的成果惠及广大投资者，同时也在进一步推动公募基金行业整体迈向更高质量的发展阶段。”一位业内人士如此评价。

证券基金类QDII额度

达942.9亿美元

实际上，2025年6月，国家外汇管理局下发过新一批的QDII投资额度，包括基金公司、券商、券商资管在内的60家合格境内机构投资者合计获批21.2亿美元的QDII额度。从整体来看，截至去年底，目前外管局累计批准的QDII额度已达到1708.69亿美元，其中证券基金类的额度也达到942.9亿美元。

近年来，随着居民全球资产配置意识持续升温，公募QDII基金需求持续爆发。此次政策引导QDII额度更多用于公募产品，或一定程度上缓解QDII公募基金额度紧张的局面。

因为市场需求旺盛，目前多数热门QDII基金被迫收紧申购限额。Wind数据显示，目前六成左右的QDII暂停申购或者暂停大额申购，部分产品的单日申购上限甚至低至10元。

由于QDII产品限购，大量资金涌入二级市场抢购基金份额，推动部分产品溢价率飙升。当下就有1只纳指科技ETF产品溢价率超过20%，多只被动指数型QDII基金溢价率超过5%。

从2025年公募QDII的发行来看，2025年成立的产品数量仅19只，合计募集规模达到194.8亿元。永赢、西部利得等基金公司发行旗下首只QDII产品，聚焦港股消费、科技等热门赛道。

不过，业内人士也提醒投资者，QDII基金的投资风险仍需警惕。此类产品的业绩表现与海外市场波动高度相关，部分赛道如美股科技等波动较大，且存在汇率风险、境外监管风险等。投资者应理性投资，切勿盲目追高或跟风投资。

校对：王玥

制作：舰长

审核：木鱼

注：本文封面图由AI生成

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