受亚洲投资强劲增长推动，全球黄金ETF连续第六个月出现黄金净流入。

全球黄金支持型基金黄金持有量增加38.5吨。虽然金属流入速度较前两个月的火爆态势有所放缓，但仍远高于2024年月均水平。事实上，黄金ETF正朝着创纪录的年度流入量迈进。

全球ETF黄金持有量现达3932吨，创历史最高月末纪录。

黄金支持基金管理资产规模（AUM）增长5.4%，达到月末历史新高5300亿美元。

过去数月资金流入主要由美国基金驱动，但11月形势逆转，亚洲基金成为黄金持仓增长的主力军。

亚洲ETF净增持黄金23.6吨，资产管理规模增加32亿美元。

中国基金以22亿美元的增幅领跑，日本基金同样表现强劲。

世界黄金协会（WGC）指出：“股市疲软、金价反弹及地缘政治紧张局势，共同推动了中日两国黄金ETF投资热潮。”

中国增值税政策调整可能也刺激了国内黄金投资需求。WGC称，具有投资意图的珠宝买家转向黄金ETF以规避新增税负。

与此同时，印度黄金ETF连续第六个月增持黄金。

北美基金黄金流入量在11月明显放缓但仍保持正增长。北美ETF增持黄金7.3吨，价值10亿美元。

这是北美ETF黄金流入连续第六个月增长。

世界黄金协会指出，上月黄金ETF投资受到三大因素支撑。

金价持续上扬，当月累计涨幅达4.5%。

月末通胀指标走软提振市场信心，投资者对美联储降息的预期显著增强。

美委紧张关系升级引发地缘政治风险重燃。

股市震荡对黄金ETF构成一定阻力，投资者通过获利了结弥补其他板块亏损。

欧洲基金11月转为净流入，黄金持仓量增加7.9吨，价值9.78亿美元。股市疲软与金价飙升吸引更多投资者涌入黄金市场。

英国和德国基金领涨。英国ETF受益于新预算案，该政策有望缓解通胀压力，提振市场对英国央行进一步降息的预期。

其他地区基金（含澳非地区）出现0.4吨小幅流出，澳大利亚流入量未能抵消南非流出量。

ETF为投资者提供了便捷的黄金投资渠道，但持有ETF份额不等同于持有实物黄金。

ETF流动性较强，只需点击鼠标即可买卖。投资者无需担忧金属运输或存储问题。简言之，它让投资者无需按现货价格购买整盎司金属即可参与黄金市场。

由于购买的只是电脑中的数字，投资者可随时将ETF份额兑换为其他股票或现金，甚至可在同一天多次交易。许多投机投资者正是利用了这种流动性优势。

但黄金ETF虽能便捷参与市场价格波动，投资者实际并未持有黄金实物。您持有的只是纸面资产。尤其当基金资金涌入时，您也无法确知基金是否持有足额黄金储备。在此类情境下，获取实物黄金往往面临困难或延迟。

黄金交易量

继创纪录的十月之后，十一月黄金日均交易量环比下降26%，降至4170亿美元。这反映出价格波动性降低，因当月金价整体呈横盘整理态势。

以吨位计，全球黄金市场流动性同样环比下降26%，十一月日均交易量为3167吨。

场外交易额日均下降24%至1880亿美元。

全球黄金ETF交易量环比暴跌50%，日均仅84亿美元。尽管跌幅显著，仍远高于2024年日均29亿美元的平均水平。

受政府停摆影响，COMEX基金经理净多头数据延迟发布。截至10月14日的最新数据显示净多头头寸有所减少。

当月未平仓合约呈波动走势，11月末收于1790亿美元，与10月末基本持平。