作为全球AI赛场的关键力量，百度在最新公布的2025年第三季度财报中，首次亮出AI业务的成绩单，展现出强劲增长动能。

11月18日晚，百度发布Q3财报，总营收达312亿元，百度核心营收为247亿元。更引人注目的是，其AI业务收入首次对外披露，整体同比增长超过50%，显示出明确的增长加速度。

值得注意的是，财报发布之后，百度股价双线拉升。11月19日早，百度港股开盘涨超3%。截至18日美股收盘，百度美股股价上涨2.66%。

持续加大AI投入的同时，百度也展现出技术落地的坚定决心。从公众熟知的文心大模型，到底层芯片、上层应用，近期百度世界大会上密集展示的一系列AI成果，勾勒出百度在AI领域的全栈布局。百度董事长兼CEO李彦宏在当晚的财报会上还强调：“百度始终是一家秉持坚定技术信仰的企业，我们将继续果断布局那些技术能够创造切实且较大价值的领域。而紧贴实际应用场景，才是人工智能实现可持续发展的必由之路。”

AI业务驶入快车道

财报显示，百度AI业务已形成多元且强劲的收入结构。其中，人工智能云基础设施业务营收42亿元，同比增长33%、AI高性能计算基础设施订阅收入同比大涨128%；AI应用方面，涵盖百度文库、百度网盘、数字员工等产品的收入达到26亿元；而以智能体和数字人为核心的AI原生营销服务收入达28亿元，同比激增262%。

在AI业务收入驶入快车道背后，百度正用AI全面重构自己的产品与服务。

在C端市场，搜索成为首个被深度重构的产品。今年7月，百度搜索宣布进行十年来最大改版；10月百度搜索再次升级文心助手的AIGC能力，新增AI图片、视频、音乐、播客等8种创作模态。

李彦宏在11月13日举行的百度世界大会上还指出，百度是全球所有搜索引擎中AI化改造最激进的一家，“如今用户每搜索10个问题，有7个答案以富媒体形式呈现——不是文字链接，而是一张图、一段视频、一场直播，甚至是一位数字人。”QuestMobile报告显示，截至今年9月，百度AI搜索月活用户规模季度环比增长18.63%，达3.82亿，连续三季度位居国内AI搜索月活榜首。

在B端市场，AI的重构同样深入。百度世界大会发布了下一代实时互动数字人、可自我演化的智能体“伐谋”，无代码开发工具“秒哒”也升级到2.0版本。目前，“伐谋”已在运输、能源、物流、港口等行业投入实战，此外，百度自动驾驶出行服务平台“萝卜快跑”今年Q3全球服务次数达310万，同比增长212%，业务覆盖全球22座城市，累计服务次数突破1700万，稳居全球首位。

全栈技术底座构筑护城河

驱动AI业务高速增长的，是百度多年积累构建的全栈自研技术体系。目前，百度是全球除谷歌之外，唯一实现从芯片到大模型全链路自研的AI公司。

继今年相继发布文心大模型4.5、文心大模型X1后，文心大模型5.0也在近日举行的百度世界大会上正式亮相。该模型参数量达2.4万亿，采用原生全模态统一建模技术，具备全模态理解与生成能力，支持文本、图像、音频、视频等多种信息的输入与输出。今年11月8日LMArena大模型竞技场的最新排名显示，文心模型ERNIE-5.0-Preview-1022在文本任务评测中位列全球并列第二、中国第一。

大模型的运转离不开大规模算力。目前百度的昆仑芯已累计完成数万卡部署，成为百度AI的关键底座。今年8月，昆仑芯还成功中标中国移动十亿级集采项目，为其提供AI通用计算设备，这标志着国产AI芯片在大型基础设施项目中的重要突破。

需要提及的是，百度的最新一代昆仑芯和超节点产品天池，也在百度世界大会上亮相。其中，昆仑芯M100针对大规模推理场景优化设计，提供极致性价比，将于2026年上市；昆仑芯M300面向超大规模多模态模型的训练和推理需求提供极致性能，将于2027年上市。

而作为组织和调度算力的平台，已经成立十年的百度智能云在AI赛道一直领先。IDC今年8月发布的数据显示，2024年中国AI公有云服务市场规模达195.9亿元，百度智能云以24.6%的市场份额稳居第一，连续六年、累计十次蝉联中国AI公有云市场冠军。其今年10月发布的另一份报告还显示，AI大模型解决方案市场规模达30.7亿元，同比增长122.1%，其中百度智能云以16.6%的份额领跑。

AI长期价值显现

AI已然成为百度的最核心战略，大举投入的资金就是缩影之一。

在11月18日晚间的财报电话会中，百度CFO表示，自2023年2月文心大模型推出以来，百度在人工智能领域的累计投入已超1000亿元，“未来，我们还将进一步加大人工智能领域的投资力度。”

伴随着持续投入，百度的AI技术正加速从实验室走向产业深处，形成规模效应与生态效应。

今年10月，百度对企业级Agent平台“千帆”进行战略升级，更聚焦生产场景，提供模型、Agent开发与数据服务等一体化支持。目前，千帆平台企业用户数突破46万，Agents开发量超过130万，成为智能体规模化落地的关键平台。此外，飞桨文心生态开发者已达2333万，服务企业76万家。

公开资料显示，今年9月，百度还与招商局集团签署战略合作协议，双方将围绕大模型、云计算等技术，在交通物流、综合金融、园区等领域展开合作。受此推动，百度美股于9月16日站上124美元，创2023年10月以来新高。

不过资本市场对百度的看好并不止于此。高盛、招银国际、交银国际、华泰证券等机构近期相继上调百度美股目标价：高盛上调至154美元，招银国际调至148.4美元，交银国际调至147美元，华泰证券则给出243.6美元目标价与826亿美元的整体估值。

机构的集体看好来源于百度AI业务的长期增长潜力。在眼下这场围绕智能未来的产业浪潮中，百度不仅以全栈布局构筑了技术高地，更以扎实的场景落地和生态共建，展现出AI从技术力迈向产业价值的清晰路径——这不仅是一家科技公司的战略升级，更是中国科技参与全球智能化竞赛的关键落子。