13个申万一级行业下半年以来融资净买入额在100亿元以上。

融资余额处于近15年高位！

数据显示，下半年以来（7月1日以来，下同），A股融资余额不断攀升，10月29日创下历史新高24885.78亿元。融资余额最新值为24746.99亿元（截至11月14日），处于近15年高位。相较上半年末的18381.49亿元增长6365.5亿元，增幅34.63%。

13个申万一级行业融资净买入额在100亿元以上。电子行业融资净买入额高达1489.08亿元，遥遥领先；电力设备行业紧随其后，融资净买入额为915.75亿元；通信、有色金属行业融资净买入额超过400亿元。仅煤炭、石油石化遭融资净偿还，金额分别为7.28亿元、11.25亿元。

这些个股获得融资客净买入

个股方面，110股下半年以来融资净买入额在10亿元以上。宁德时代、新易盛、中际旭创、胜宏科技、寒武纪-U下半年获融资净买入超100亿元，融资净买入分别为122.53亿元、116.8亿元、114.32亿元、114.1亿元、104.85亿元；阳光电源、中芯国际、工业富联紧随其后，融资净买入额均在50亿元以上。

新易盛、中际旭创两大光模块龙头进入榜单，另一光模块巨头天孚通信融资净买入额也高达36.35亿元。中国银河证券认为，当前需求侧处于800G光模块成熟期，1.6T光模块上量初期，预计2025年四季度以及2026年二者需求仍将保持较高速增长，1.6T光模块需求量有望呈现逐季高增态势。

LightCounting表示，全球光模块市场在经历2023年下降3%和2024年增长42%之后，预计未来5年将以22%的年复合增长率扩张。AI集群应用对以太网光模块和AOC的强劲需求将是主要增长动力，云公司和电信服务提供商对DWDM网络的升级也将做出重大贡献。

149股融资净偿还额超过1亿元。四方精创、京沪高铁、泸州老窖融资净偿还额排名前三，依次为9.23亿元、7.25亿元、7.14亿元；光线传媒、电投能源、潞安环能紧随其后，净偿还额均在6亿元以上。

11月14日，四方精创融资净偿还额为5425.91万元，净偿还额创9月18日以来新高，近5个交易日融资累计净偿还9054.31万元。公司主营面向境内外金融机构提供软件开发服务、顾问咨询服务、产品及解决方案交付等，可为持牌金融机构提供互联网金融解决方案。公司前三季度实现营收4.53亿元，同比下降14.46%；归母净利润6689.15万元，同比增长27.36%。

电投能源、潞安环能、陕西煤业等多只煤炭股遭融资资金净偿还。东吴证券预期，2026年上半年煤价震荡运行，且关注“能源安全”主题投资机会。受益于煤价在2025年二季度见底，煤炭上市公司业绩从三季度开始触底，预计未来煤价相对稳定造就龙头公司持续盈利稳定。

东财图解·加点干货