永辉超市董事长拟套现4亿，业绩巨亏下大小股东减持潮起

11月11日晚，永辉超市公告称，该公司近日收到董事长张轩松及其一致行动人出具的《股份减持计划告知函》 ，因自身资金需求拟通过集中竞价交易方式减持公司股份合计不超过9075万股，即不超过公司总股本的1%。减持价格视市场情况确定。减持期间为2025年12月4日-2026年3月3日。

减持计划发布次日，永辉超市股价应声下跌2.74%，以4.61元/股收盘，最新市值缩水至418亿元。

此次减持由张轩松的一致行动人“喜世润合润6号基金”执行，该基金目前持有永辉超市近1.7亿股，若顶格减持，其手中53%的股份将被清空。公告显示，减持将于12月4日起启动，持续至2026年3月3日，价格将视市场情况确定。

值得注意的是，这并非永辉近期首次出现重要股东减持，11月7日，永辉超市副总裁罗雯霞通过集中竞价减持股份10.87万股，减持价格为4.59元/股，减持总金额约49.89万元。今年7月京东系更是大额减持离场，套现超6亿元后持股比例降至1.6791%，不再是5%以上大股东。

股东密集减持的背后，是永辉超市持续恶化的业绩。三季报显示，2025年前三季度公司营收424.34亿元，同比下滑22.21%；归母净亏损7.10亿元，较去年同期的0.78亿元扩大超8倍。其中第三季度单季亏损4.69亿元，关闭门店还产生6.12亿元损失。至此，永辉已连续四年陷入亏损，2021至2024年累计亏损超95亿元，营收则连年下滑。

为扭转颓势，永辉自2024年5月起推行“学习胖东来”的转型策略，截至今年9月已完成222家门店调改，通过优化商品结构、推行源头直采等提升竞争力。

但转型阵痛明显，三季度毛利率因裸价策略出现短期下滑，客流与客单的双重下降仍未改善。开源证券虽维持“买入”评级，认为长期拐点可期，但也承认短期业绩承压显著。

永辉在公告中强调，此次减持是股东自身资金需求所致，不会导致公司控制权变更。不过业内人士指出，叠加京东系等资本离场，股东减持传递出对转型节奏的观望态度。

当前永辉面临超市行业竞争加剧、消费习惯变迁等多重压力，如何在调改投入与盈利平衡间找到出路，成为留住投资者信心的关键。