在香港街头，人们习惯用八达通支付车费、在便利店购物。这种早在1997年就推出的电子货币，让香港早早步入电子支付时代。

二十多年后的今天，面对区块链技术催生的稳定币，香港同样没有退缩。

2025年8月1日，《稳定币条例》在香港正式生效，为这个新兴数字资产设定了发牌制度。

#01

稳定币是什么？

在加密货币世界，比特币、以太币等价格波动剧烈，更多被用作投资或投机工具。而稳定币，顾名思义，是一种以维持币价稳定为目标的虚拟资产。

它并非用于投机，而是一种运用区块链技术的支付工具，本身不具升值空间。

稳定币由私人机构发行，通过锚定某些资产（如法定货币、黄金）来维持其价值稳定。

例如，一枚锚定港元的稳定币，其价值会始终维持在一港元。

简单来说，稳定币是一种特殊的加密货币，其价值与特定的稳定资产（如美元、港元、黄金等）挂钩。它旨在克服比特币等加密货币价格剧烈波动的缺点，兼具数字资产的便捷性和法定货币般的稳定性。

#02

稳定币如何维持“稳定”？

稳定币的价值稳定并非自动实现，而是通过一套精密机制来维持。

一般做法是，发行机构会持有与稳定币流通量相等值的优质和高流动性资产作为储备担保。

例如，发行一亿枚港元稳定币，便需有最少一亿港元等值的优质资产作储备。

这些储备资产通常是现金和政府债券等低风险金融产品。

通过这种1：1的储备资产支持，加上发行方承诺按面额赎回，稳定币才能维持其价格与锚定资产价值相近。

#03

稳定币的核心价值

在虚拟资产领域，稳定币扮演着类似现金的角色，被用作交易媒介及价值储存的工具。

与传统支付方式相比，稳定币可全天候运作及几乎即时到账，有潜力提高传统金融运作效率及降低交易成本。

例如，它可以大幅减低跨境汇款及贸易支付的时间及费用。

核心价值在于：

▶ 跨境支付利器：低成本、速度快，实现全球范围近乎即时的转账结算。

▶ 资产流动枢纽：在加密货币交易所、DeFi（去中心化金融）平台间自由流动，是交易结算和提供流动性的基础工具。

▶ 市场波动“避风港”： 投资者可在市场动荡时，将高风险加密资产转换为稳定币，锁定收益、规避损失。

#04

稳定币的广阔应用前景

尽管稳定币面临储备资产不足等风险，但其应用前景正在多个领域展现巨大潜力。

在跨境支付与汇款领域，稳定币可提供近乎实时的清算服务，将传统需要数日的跨境汇款缩短至分钟级别，同时大幅降低手续费。

国际贸易结算是另一个重要应用场景。通过稳定币，买卖双方可以直接进行点对点支付，避免了复杂的银行中介流程，提高了资金流转效率。

在去中心化金融（DeFi） 生态中，稳定币已成为基础构建模块，为用户提供稳定的借贷、交易和收益 farming 工具，而不必承受其他加密货币的价格波动风险。

此外，稳定币还在普惠金融方面展现出独特价值。它为全球缺乏银行服务的人群提供了接入数字金融体系的入口，只需一部智能手机即可参与全球经济。

随着香港《稳定币条例》的实施，这座国际金融中心正在为数字资产构建更加可靠的基础设施。从八达通到稳定币，从实体卡片到区块链代币，改变的只是技术形态，不变的是香港对金融创新的拥抱与规范。

当技术创新与金融监管找到平衡点，香港正将稳定币纳入实体经济血脉，成为全球贸易“去美元化”浪潮中的关键技术变量。