2025年10月，银行理财市场迎来“规模与收益齐飞”的亮眼表现。普益标准最新数据显示，截至10月末，银行理财市场存续规模攀升至33.18万亿元，创下历史新高，较9月末环比大幅增长1.05万亿元；同时，受益于权益市场回暖与信用债结构性行情，部分混合型、“固收+”产品近3个月年化收益率突破10%，市场活力持续释放。业内人士表示，在存款利率进入“1时代”的背景下，银行理财凭借相对收益优势，成为居民“存款搬家”的核心目的地，市场正从规模扩张向质效提升加速迈进。

规模33万亿创新高

“存款搬家”成核心动力

10月银行理财规模实现跨越式增长，单月增量创下年内新高。普益标准数据显示，月末存续规模达33.18万亿元，较9月末的32.13万亿元（银行业理财登记托管中心数据）环比增长3.27%，单月新增规模1.05万亿元，这一增长态势远超三季度单月平均水平。从资金来源看，“存款搬家”效应持续深化是规模扩张的核心驱动力。

业内人士表示，存款利率持续下行促使居民资金从储蓄向理财转移，10月这一趋势尤为明显。同时，企业理财需求在利率下行和汇率波动背景下持续释放，为市场规模扩张提供了额外动力。值得注意的是，尽管理财规模大幅增长，截至三季度末居民存款总规模仍高达164万亿元以上，意味着“存款搬家”仍有巨大潜力，资本市场增量空间广阔。

从市场格局看，理财公司依旧是绝对主力。普益标准10月固收类产品收益率榜单显示，理财公司在各类排名中占据主导地位，国股行理财公司与城农商行理财公司分别有18款、10款产品上榜，信银理财、光大理财、青银理财等机构表现突出。

“固收+”领涨市场

优质产品收益率超7%

10月银行理财收益呈现“结构性分化、优质产品亮眼”的特征。整体来看，不同类型产品收益表现差异显著，纯固收产品保持稳健，混合类、“固收+”产品成为收益增长的核心引擎。

具体来看，部分混合型、“固收+”净值型产品收益表现抢眼，近3个月年化收益率攀升至10%以上，发行主体涵盖股份制银行、城商行等头部理财子公司。固收类产品作为市场主流，收益同样表现稳健，普益标准统计的10月固收类公募净值型产品中，信银理财“中信理财之信颐2040净值型人民币理财产品A204A2568”近六个月收益率达7.8937%，青银理财“璀璨人生成就系列开放式净值型产品”近六个月收益率达6.9898%，均远超市场平均水平。

收益增长背后，是理财机构资产配置策略的优化。业内人士指出，理财子公司作为市场主力，通过“固收+”策略配置部分权益资产，有效把握了股市阶段性机会，而信用债市场的结构性行情与量化策略的应用，进一步助推了收益提升。

“存款搬家”趋势持续

多元化配置成关键

展望四季度及未来，业内专家普遍认为银行理财市场将延续“规模稳步扩张、收益中枢缓步下移”的格局。业内人士表示，在低利率环境与货币政策稳健宽松的背景下，“存款搬家”趋势预计持续，将为理财规模增长提供有力支撑，但广谱利率下行会收窄票息收入空间，长期收益中枢可能呈现下移态势。

产品端，“固收+”与主题创新将成为理财机构的核心发力点。专家预测，四季度市场规模扩张节奏将“稳中有缓”，短期在存款利率下行背景下仍具增长动力，但长期受低利率环境和资管行业竞争加剧影响，增速可能逐步放缓；收益方面，结构性分化将更加突出，纯固收产品收益受市场利率制约显著，“固收+”产品通过多元配置有望实现收益适度增强。