2025年10月31日，水井坊（600779.SH）召开2025年第三季度业绩说明会。公司董事兼总经理胡庭洲、财务总监蒋磊峰等高管团队参与，就行业深度调整期的战略布局、渠道变革、消费者触达等核心问题向投资者作出回应。

据水井坊2025年三季报，公司前三季度实现营业收入23.48亿元，归母净利润3.26亿元。同比呈下滑态势。

面对投资者对“行业低潮期如何保持竞争力”的提问，总经理胡庭洲强调，公司坚持“品牌高端化是穿越周期的核心路径”，并通过年份酒认证、核心大单品品质升级夯实高端浓香定位。此外，公司持续推进“水井坊、第一坊”双品牌战略，从品牌建设、渠道价值链稳定、门店分销拓展等多维度保障长效运营。

此外，在存量市场中探寻增量是不少酒企应对行业调整的重要策略。业绩说明会上，水井坊透露其新渠道（线上及新兴渠道）销售收入前三季度同比大幅增长71%，营收占比升至近25%。这一成绩得益于公司在即时零售、电商平台的积极布局，以及通过线上专属产品实现渠道差异化。

库存、动销是行业调整期重要指标，对此，不少酒企推出了“渠道管理精细化”策略，以精准把控库存、稳定价格体系等。水井坊表示，公司通过“数字化工具掌握终端库存与动销数据”，实现“一城一策”的精准资源投放。例如，开瓶扫码活动不仅强化了消费者互动，还为市场决策提供了真实数据支持。

针对线上线下的定价管理，水井坊明确“协同共赢”原则，通过产品差异化避免渠道冲突。国金证券在研报中指出，水井坊通过停货、回收跨区流货等措施稳定价值链。

面对“年轻人不喝白酒”的行业疑虑，水井坊表示，已通过区域试点推出“38度以下低度化产品”，积极培育年轻消费者及女性群体市场，并通过消费者培育项目连接科技行业KOL。在出海方面，水井坊已布局北美、东亚、东南亚市场。

采写：南都·湾财社记者 张海霞