作者 | 深水财经社 冰火

10月17日，远大控股（000626）收下第四个涨停板，从6.66元到9.76元，四个交易日涨了46%。

作为一家总部位于江苏连云港的老牌上市公司，远大控股前身为如意集团，成立于1994年，1996年登陆A股市场。

公司已跻身中国500强企业行列，主营覆盖贸易、作物科学、油脂三大核心领域，旗下拥有全资及控股子公司30余家，业务版图辐射广泛。

股权结构方面，公司控股股东为中国远大集团，直接持股比例达42.30%，实控人为胡凯军。

不过，回溯此前业绩表现，远大控股业绩承压明显。数据显示，2023年与2024年，公司归母净利润连续两年亏损，累计亏损额接近8亿元；扣非净利润表现更为严峻，已连续三年处于亏损状态，2022年~2024年，公司扣非净利润合计亏损超12.5亿元。

为扭转业绩颓势，远大控股通过剥离亏损资产优化资产结构。2025年上半年，公司归母净利润实现扭亏为盈。

但需要注意的是，同期公司扣非净利润仍亏损1.25亿元，尚未摆脱主业亏损的困境。

针对归母净利润与扣非净利润的显著差异，远大控股在公告中给出明确解释：公司在大宗商品贸易领域采用“期现结合” 的业务模式，其中现货交易产生的收益计入主营业务利润，而期货衍生品交易收益、公允价值变动等则纳入非经常性损益，这一业务特性导致两类净利润数据出现较大差距。

伴随股价连续走强，市场关注度持续攀升。10月15日晚间，远大控股发布异动自查公告，称没有应公开未公开信息。

但是有一个信息是，10月15日，远大控股董事、副总裁许强通过竞价交易减持公司40万股，成交均价7.96元/股，减持318.4万元。

你们把股价买上去，高管刚好坐轿子套现，简直人生第一乐事。

但与此同时，公司披露的高担保风险引发市场关注。9月30日公告显示，截至目前，公司及控股子公司对外担保额度总金额已达116亿元，占2024年度经审计净资产比例高达 493.68%，远超监管警示线。

对此，分析人士指出，从短期来看，远大控股此次三连板，源于市场对公司业绩拐点的积极预期；但从长期来看，公司仍需化解两大隐忧：一是扣非净利润何时能真正实现扭亏为盈，这是检验主业盈利能力的核心指标；二是高担保率会否暴雷？

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