AI基金汇丰晋信港股通精选股票（006781）披露2025年半年报，上半年基金利润1209.02万元，加权平均基金份额本期利润0.1802元。报告期内，基金净值增长率为23.73%，截至上半年末，基金规模为6125.9万元。

该基金属于标准股票型基金。截至9月3日，单位净值为1.149元。基金经理是许廷全。

基金管理人在中期报告中表示，我们预计2025年港股市场在下半年或仍将面临几项外部不确定性，包括近期陆续落地的各国关税谈判初步结果以及对等关税之外的半导体等行业条款。此外，不定时升温的中东地缘冲突，对于全球原材料与能源价格均有着潜在不确定性影响。

行业层面，短期互联网厂商之间在外卖与实时零售的加大投入竞争亦可能影响相关企业的盈利表现，在竞争缓和之前，部分投资者或仍选择观望。后续正面的因素是美国为首的降息方向确定，对于海外新兴市场估值层面与资金流入有望带来一定正面帮助。

从板块分布观察，今年已见资金持续回流成长板块，主要基于相对历史较低的估值以及成长性与投资机会的修复。过往几年调整中，市场资金持续往防御方向移动，进一步推动了高股息板块与传统价值股的估值水平，反观成长相关板块过往受制于政策不确定性、宏观经济调整、美联储持续升息、外资持续流出等因素影响，使得估值回落至历史相对低位。今年互联网、医药等板块已体现估值回升与投资人对业绩增长与基本面改善的认可，具有较好长期增长潜力的企业的估值有望进一步修复。

截至9月3日，汇丰晋信港股通精选股票近三个月复权单位净值增长率为28.34%，位于同类可比基金23/110；近半年复权单位净值增长率为37.30%，位于同类可比基金7/110；近一年复权单位净值增长率为85.25%，位于同类可比基金10/110；近三年复权单位净值增长率为33.30%，位于同类可比基金10/80。

通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。

从基金股票资产的估值角度来看，以最新中报数据计算，2025年6月30日，该基金持股加权市盈率（TTM）约为9.81倍，同类均值为28.84倍；加权市净率（LF）约1.11倍，同类均值为2.19倍；加权市销率（TTM）约1.14倍，同类均值为1.95倍；三项估值均低于同类平均水平。

从成长性角度看，2025年1-6月，基金持有股票的加权营业收入同比增长率（TTM）为0.13%，加权净利润同比增长率（TTM）为0.16%，加权年化净资产收益率为0.11%。

截至6月30日，基金近三年夏普比率为0.4035，位于同类可比基金11/78。

截至9月3日，基金近三年最大回撤为41.59%，同类可比基金排名23/77。单季度最大回撤出现在2024年一季度，为19.04%。

据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.75%，同类平均为88.09%。2022年上半年末基金达到92.22%的最高仓位，2019年上半年末最低，为38.57%。

截至2025年上半年末，基金规模为6125.9万元。

截至2025年6月30日，基金持有人共计1450户，合计持有6459.93万份。其中管理人员工持有112.35万份，占比1.74%，机构持有份额占比0.00%，个人投资者占比100.00%。

截至2025年6月30日，基金最近半年换手率约106.27%，持续低于同类均值。

截至2025年上半年末，基金十大重仓股分别是腾讯控股、中国生物制药、泡泡玛特、阿里巴巴-W、招商银行、中国平安、吉利汽车、长飞光纤光缆、香港交易所、时代电气。

核校：王博