以8月29日收盘价计算，ST雪发目前市盈率（TTM）约为-13.28倍，市净率（LF）约1.7倍，市销率（TTM）约2.58倍。

资料显示，公司主要业务有文化旅游业务、供应链运营管理和综合服务。

盈利能力方面， 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为-1.79%，同比下降0.34个百分点。公司2025年上半年投入资本回报率为-1.02%，较上年同期下降0.38个百分点。

2025年上半年，公司经营活动现金流净额为-6223.49万元，同比增加2547.74万元；筹资活动现金流净额3094.63万元，同比减少8990.85万元；投资活动现金流净额697.73万元，上年同期为-2952万元。

资产重大变化方面，截至2025年上半年，公司应收票据及应收账款较上年末增加41.42%，占公司总资产比重上升1.81个百分点；投资性房地产较上年末减少1.9%，占公司总资产比重下降0.94个百分点；货币资金较上年末减少6.47%，占公司总资产比重下降0.86个百分点；其他流动资产较上年末增加42.4%，占公司总资产比重上升0.43个百分点。

负债重大变化方面，截至2025年上半年，公司其他流动负债较上年末增加3.98%，占公司总资产比重上升0.71个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末增加40.63%，占公司总资产比重上升0.6个百分点；预计负债较上年末增加49.45%，占公司总资产比重上升0.23个百分点；应付票据及应付账款较上年末增加3.13%，占公司总资产比重上升0.2个百分点。

从存货变动来看，截至2025年上半年末，公司存货账面价值为3166.95万元，占净资产的2.64%，较上年末增加414.42万元。公司本期没有计提存货跌价准备。

2025年上半年，公司流动比率为0.7，速动比率为0.65。

半年报显示，2025年上半年末的公司十大流通股东中，新进股东为韦怀如、林翠曼、殷保兵，取代了一季度末的张祥林、秦刚、朱宁。在具体持股比例上，李红瑶持股有所下降。

股东名称 持流通股数(万股) 占总股本比例(%) 变动比例(百分点) 广州雪松文化旅游投资有限公司 34610.38 63.62203 不变 广州君凯投资有限公司 3146.91 5.784761 不变 孟学 1604.88 2.950154 不变 刘平 1095.48 2.013742 不变 熊承英 564.61 1.037891 不变 施鸿华 268.35 0.493293 不变 李红瑶 168.08 0.308974 -0.084 韦怀如 130.33 0.239577 新进 林翠曼 130 0.238971 新进 殷保兵 121.2 0.222792 新进

值得注意的是，中登公司数据显示，截至2025年8月29日，ST雪发68.5%股份处于质押状态。半年报显示，第一大股东广州雪松文化旅游投资有限公司质押3.46亿股公司股份，占其全部持股的100%；第二大股东广州君凯投资有限公司质押2655.82万股公司股份，占其全部持股的84.39%。

核校：王博

指标注解：

市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。

市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。

市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。

文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。

市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。