来源：机构之家

8月15日，农银汇理基金发布公告，农银汇理金穗优选6个月持有期混合(FOF)基金经理方玉冰女自2025年8月18日起休产假，由基金经理罗文波代为履行基金经理职责。

图片来源：农银汇理基金官网

这则看似常规的人事变动，却将市场的目光重新引向了罗文波。然而，一个充满戏剧性的事实是，罗文波恰恰是这只“农银汇理金穗优选6个月持有期混合FOF”的前任基金经理。他在2023年3月23日接手该基金，却在一年多后的2024年6月18日因“业务调整”而离任，并将接力棒交到了方玉冰手中。当时，市场的普遍解读是，罗文波的离任与其任期内产品的业绩表现有关——在其管期间基金录得1.09%亏损。

如今，在继任者方玉冰短暂履职后，这只基金兜兜转转，又回到了罗文波的名下。这种“回归式”的安排，与其说是老将回归，不如说更像是一种捉襟见肘下的无奈之举。

审视罗文波在农银汇理基金期间过往的业绩记录，目前仍在管理的另一只FOF产品——农银安瑞一年持有(FOF)。这只运作超过四年的FOF产品，不仅未能给投资者带来正回报，反而在罗文波任职期间总回报录得-21.92%，在同类48只基金中排名倒数第二。

糟糕的业绩表现直接导致了投资者“用脚投票”，基金规模持续萎缩。2021年底其资产规模为2.68亿元，而到了2024年底，规模已降至0.92亿元，缩水65.67% 。进入2025年，收缩趋仍在继续，截至2025年二季度末，规模进一步下滑至0.86亿元，较2024年底再度减少6.5%。

罗文波管理的“农银安瑞一年持有(FOF)”呈现出“业绩不佳、规模持续收缩”的特征，在这样的背景下，让其重新接手曾经管理的“农银汇理金穗优选6个月持有期混合FOF”，市场的核心疑虑在于：一位未能证明自己的基金经理，如何能担当起“救火队员”的重任？难道农银汇理的FOF投研团队，已经到了无人可用的地步了吗？

表格系罗文波旗下产品收益及排名情况

数据来源：同花顺iFinD

值得注意的是，据农银汇理金穗优选6个月持有期混合FOF二季报披露，从2025年3月19日至2025年5月23日，连续20个工作日以上出现基金资产净值低于5000万的情形。在这样的背景下，罗文波被委以“救火队员”的重任，重掌农银汇理金穗优选6个月持有期混合FOF，其前景不免令人担忧。

罗文波的困境并非孤例，而是农银汇理基金整个FOF产品线的缩影。公司的另一位FOF基金经理张梦珂，自2024年5月，陆续接管了公司旗下的一系列养老目标FOF产品，旨在抓住个人养老金业务发展的历史机遇。然而，一年多过去，这些被寄予厚望的产品同样表现平平。

Wind数据显示，截至8月16日，张梦珂管理的“农银养老2035混合(FOF)”、“农银养老2045五年持有混合(FOF)”以及“农银鑫享稳健养老目标一年持有期混合(FOF)”等多只产品中，除了农银养老2035混合(FOF)取得了正收益外，其余产品的年化收益多为负值。其中，“农银养老2045五年持有混合(FOF)”自成立以来的累计亏损更是高达-13.61%。

表格系张梦珂旗下FOF产品收益情况

数据来源：Wind、机构之家整理

FOF业务的萎靡，只是农银汇理基金近年来整体发展困境的一面镜子。将视野从FOF业务扩展至全局，一幅更为清晰的“落寞”画卷徐徐展开。

农银汇理作为中国农业银行旗下的基金公司，曾有过辉煌的时刻，数据显示，其总管理规模在2021年6月达到2679.79亿元的顶峰，然而，其后便开始步入下行通道，2023年第三季度末，其规模已大幅缩水至1631.64亿元。时至2025年二季度末，尽管市场几经轮动，农银汇理整体规模达到2092.27亿元，却始终未能有效恢复到2021年的高点水平。

而同为“银行系”的建信基金早已凭借其在固收领域的优势，问鼎万亿规模；工银瑞信基金也已牢牢跻身7000亿规模的第一梯队；交银施罗德基金则凭借其出色的权益投资能力，冲刺5000亿规模大关。相比之下，仍在2000亿元规模上下徘徊的农银汇理基金，不免显得尤为“落寞”。