兄弟们，最近这两周，证券板块有点意思啊！昨天收盘一看，券商ETF又稳稳收红，中银证券、哈投股份这些家伙直接涨停，连平时低调的太平洋都涨了2.5%。作为20年财经老兵，我觉得这事儿不简单——牛市旗手可能又要搞事情了！

为啥突然异动？业绩预增和政策东风双轮驱动

最近有个数据特别扎眼：7月11日当天，证券板块成交额冲到657.8亿，比前一天放量30%。这可不是散户能砸出来的量，北向资金最近5天净买券商股89亿，社保基金也在偷偷加仓头部券商。

最硬的逻辑还是业绩。哈投股份预告上半年净利润暴增233%，国盛金控更是夸张，预增236%-394%。我算了笔账，按照这个增速，头部券商的ROE（净资产收益率）能从去年的6%跳到10%以上，这可是实实在在的基本面改善。

政策面上，证监会刚放了大招：鼓励险资加大权益投资比例，明确长期资金入市路径。这就好比给券商送了台印钞机——交易量起来了，经纪业务赚佣金；两融余额破1.8万亿，利息收入滚滚来；连投行部门都忙疯了，上半年股权融资规模同比暴增400%。

历史规律：券商启动往往是牛市前奏

老股民都知道，券商素有“牛市风向标”之称。2014年那波大牛市，券商板块3个月涨了200%；2019年春季行情，券商ETF一个月翻倍。这次会不会重演历史？

我看概率不小。现在市场有三个信号特别关键：一是A股日均成交额连续48天破万亿，这是2021年以来最长纪录；二是两融余额突破1.85万亿，杠杆资金跑步入场；三是新增开户数环比涨了30%，连广场舞大妈都开始问基金了。这些都是券商最爱的“弹药”。

不过要注意节奏。券商股爆发力强，但波动也大。2020年7月那波行情，券商指数一周涨40%，但随后回调了25%。这次如果指数突破3520点压力位，可能会有加速行情；要是量能跟不上，短期震荡难免。

中长线怎么布局？这三个方向值得深挖

第一，关注业绩确定性强的头部券商。 中信证券、华泰证券这些大块头，投行和资管业务占比高，抗周期能力强。交银国际刚发报告，维持这两家“买入”评级，预计下半年ROE能到12%。

第二，埋伏有并购预期的中小券商。 国联民生因为合并报表，上半年净利润暴增1183%，这给行业打了个样。接下来可能还有区域性券商整合，像中原证券、东吴证券这些地方龙头，说不定哪天就成黑马了。

第三，配置ETF分散风险。 证券ETF（512880）最近成交量放大30%，持仓集中度高，前十大成分股占比超60%。定投这种工具，特别适合不想操心个股的上班族。

风险提示：别被短期涨幅冲昏头脑

虽然券商股看着诱人，但有两个雷区得避开：一是警惕纯概念炒作，有些小券商市盈率炒到100倍，但扣非净利润还不如大券商一个营业部；二是注意政策落地节奏，要是后续降息降准不及预期，市场情绪可能会降温。

给大家举个真实案例：2024年9月，券商板块因为“T+0”传闻大涨15%，结果政策没兑现，半个月就跌回原形。这次咱们得学聪明点，把仓位控制在20%以内，留足子弹应对波动。

最后说句掏心窝的话

最近有朋友问我：“帮主，现在上车还来得及吗？”我的回答是：牛市初期最忌讳的就是患得患失。2014年我在中信证券12块的时候犹豫，结果涨到38块才追悔莫及。这次我打算分批建仓，把成本控制在券商ETF净值1.2元以下。

兄弟们，资本市场最不缺的就是机会，但最缺的是耐心。当别人还在纠结科技股能不能再涨50%时，聪明钱已经悄悄布局券商这个“牛市发动机”了。你觉得这次券商行情能持续多久？欢迎在评论区留言，咱们一起聊聊投资那些事儿！

你持有券商股吗？如果牛市真来了，你最看好哪家券商？快在评论区说出你的观点，点赞最高的兄弟，我送你一份《券商行业深度研究报告》！