荣耀官宣IPO倒计时！

股改完成（2024年12月28日）

荣耀宣布完成股份制改造，公司名称由“荣耀终端有限公司”变更为“荣耀终端股份有限公司”，注册资本达322.39亿元。此次股改为IPO扫清法律障碍，标志着荣耀从有限责任公司向股份有限公司的转型。

辅导备案启动（2025年6月26日）

中国证监会官网显示，荣耀已提交首次公开发行股票（IPO）辅导备案，辅导机构为中信证券，律师事务所为金杜，会计师事务所为立信。

根据辅导计划，荣耀将在2026年3月前完成辅导验收，为正式上市申请铺路。

公司背景与股权结构

荣耀成立于2020年4月，原为华为子品牌，后被深圳国资（深圳市智信新信息技术有限公司）收购并实现独立运营。当前，荣耀的控股股东仍为深圳智信新，直接持股比例为49.55%。其他股东包括：

地方国资：深圳国资协同发展私募基金、国信资本等；

运营商：中国移动、中国电信；

产业资本：京东方、中金资本、国新控股；

第三方资本：基石资本、特发基金等；

渠道伙伴：代理商投资平台金石星耀。

多元化股权结构旨在增强决策科学性及抗风险能力，股东数量已超20家。

市场地位与财务表现

国内市场挑战

份额波动：2025年一季度，荣耀国内市场份额跌出前五，主要受华为回归及小米、OPPO等品牌竞争加剧影响。

高端突破：通过折叠屏手机（如Magic V5）及AI技术（MagicOS 9.0）冲击高端市场，但面临华为Mate系列直接竞争。

海外增长引擎

区域布局：2024年海外销量占比突破50%，拉美、中东非、东南亚等地区增长显著（如东南亚增长超100%，中东非两年增长4倍）。

战略目标：将欧洲定位为“第二本土市场”，2026年目标出货1亿台，2028年跻身全球前三。

财务压力与研发投入

高投入模式：年研发投入占比约10%，累计AI专利超2100项，但盈利压力仍存。

AI转型计划：未来五年投入100亿美元布局AI终端生态，包括机器人、智能体等前沿领域。

荣耀IPO估值

Pre-IPO融资计划传闻

2024年12月，市场传闻荣耀Pre-IPO融资计划显示其估值达2000亿元人民币（约275亿美元），但荣耀官方未予证实。这一数字源于一级市场融资猜测，缺乏公开财务数据支撑。

历史估值波动

2022年资本市场曾给予荣耀450亿美元（约3215亿元人民币）的估值预期，但未获官方确认。

当前合理估值范围：综合行业对比与财务数据，荣耀估值可能在1500亿至2500亿元人民币之间，具体取决于AI战略落地效果及海外市场表现。

相关概念股梳理：

京东方A

荣耀多款机型（如Magic 3、Magic 4）的柔性AMOLED屏幕供应商，持续受益于高端机型渗透。

维信诺

独家供应荣耀Magic V3折叠屏内外屏及结构件，拟收购合肥维信诺股权以强化产能。

光弘科技

荣耀核心代工厂，消费电子产品出货量占比超20%。

闻泰科技

荣耀手机ODM（原始设计制造）服务商，负责研发、生产及供应链管理，并承接荣耀印度市场订单。

天音控股

全资子公司天音通信间接持有荣耀股东深圳市星盟信息技术19.36%股权。

最后一家，也是作者为大家挖掘的一家“荣耀IPO”第一股，未来十倍机会！

1、参股荣耀股权越占荣耀股本的2.2%，按IPO后2000亿市值计算，参股市值在44亿左右，给予一个100%溢价，短期市值大约在88亿左右。

2、作为荣耀唯一的全渠道零售服务代理商，也是荣耀的金牌销售商，企业与荣耀的业务关联度极高。

3、股价仅10元出头，市盈率20倍，当前被严重低估，近期底部量能异动，机构游资纷纷潜伏新进，随着荣耀ipo上市完成，有望实现“戴维斯双击”！

为避免打扰主力，想知晓公司名字的朋友唻炂纵㞻：菲菲指南针，既可以知晓。深知小散不易，愿与大家共前行!

风险提示：以上内容仅供参考和学习使用，不作为买卖依据，投资者应当根据自身情况自主做出投资决策并自行承担投资风险。市场有风险，投资需谨慎！