基本面：

周五（6月27日）亚盘时段，现货黄金延续弱势并一度刷新近一个月低点至3291美元附近有望下破，目前交投于3296美元附近。现货黄金价格在周四守住区间震荡收尾，收报3327.60美元/盎司，跌幅约0.13%，盘中早些时候曾涨至3350关口附近。尽管价格表面看似平静，但市场情绪却因多重因素而波澜起伏。中东地缘政治紧张局势的缓解削弱了黄金作为避险资产的吸引力，导致金价在过去几个交易日出现回落。特朗普政府上台后提出的关税政策引发了市场对通胀预期的重新评估。尽管如此，市场普遍预期美联储将在9月启动降息，年内可能降息两次共50个基点。这种预期为金价提供了潜在支撑，因为低利率环境通常利好非孳息资产如黄金。

然而，经济数据的喜忧参半为市场前景蒙上阴影。第一季度美国国内生产总值（GDP）下修至萎缩0.5%，消费者支出增幅从1.2%下调至0.5%，显示经济动能减弱。劳动力市场也出现裂痕，续请失业金人数升至2021年11月以来最高水平，表明企业因关税政策和经济不确定性而放缓招聘。尽管耐久财订单因商用飞机需求强劲而反弹16.4%，但整体经济活动趋软的信号不容忽视。美国国债收益率周四走低，10年期国债收益率跌至4.25%，30年期国债收益率跌至4.811%。收益率曲线趋陡反映了市场对长期通胀压力的担忧，同时也与劳动力市场疲软和降息预期相关。

美联储主席鲍威尔在国会听证会上重申了观望立场，强调需等待关税对通胀影响明朗化。里奇蒙联储总裁巴尔金和旧金山联储总裁戴利均表示，关税效应可能为秋季降息提供理由，但7月降息为时尚早。芝商所FedWatch工具显示，市场预计9月降息概率超过90%，而7月降息概率仅为20%。这种分歧使得PCE数据的重要性进一步凸显，可能成为金价短期波动的关键催化剂。

另外，中东地缘政治紧张局势的缓解削弱了黄金的避险需求，但特朗普政府的关税政策为市场带来了新的不确定性。关税可能推高通胀，迫使美联储推迟降息，从而对金价形成压力。然而，如果关税效应被证明有限，美联储可能提前降息，这将为金价提供上行空间。此外，特朗普可能提前提名美联储主席的传闻进一步加剧了市场波动。潜在候选人包括前美联储理事瓦尔许、白宫国家经济委员会主任哈西特、财长贝森特和现任美联储理事沃勒。这些人选的政策倾向可能影响市场对未来利率路径的预期，进而波及金价。

目前市场将重点关注晚间公布的美国PCE通胀数据，或为金价运行提供更多线索。

技术面：

日线级别，金价昨日续录得小实体收盘守住本周突破空间，短期承压局面或令市场继续悲观有望挑战3290以下空间，后市或留意3290一线失守后价格挑战3250附近潜在风险。1--4小时级别，短线走势自3450高位回吐涨幅后历经震荡至本周下行空间有所扩大，隔夜盘中测试3350后承压下行至当前日内亚盘，价格已刷新此前低点3295至3291重要分水岭附近。截止当前亚盘午市时段，市场表现仍呈现乏力态势未见企稳。日内或有望进一步下行打开3290下方空间。交易者日内或留意3310附近回测震荡尝试短空，下方支撑留意3290/3255附近

操作思路：

空单：

3312附近轻仓空，止损3324，目标3290/3255附近

激进3300以上酌情尝试

多单：

稳健关注晚间PCE数据

激进3290上方尝试，止损3289，目标3300/3310附近

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