今天分享的是：非银金融行业中国机构配置手册(2025版)之公募基金篇：“平台式、一体化与多策略”行动方案

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《非银金融行业中国机构配置手册(2025版)之公募基金篇：“平台式、一体化与多策略”行动方案》聚焦公募基金行业发展，指出其在资管行业中凭借专业化、透明化及市场化机制占据重要地位，截至2025年5月管理规模达32.01万亿元，产品以货币型、债券型为主，股票型及混合型占比提升。行业发展历经起步、扩张、高质量发展阶段，当前面临主动权益基金超额收益不足、投资者体验不佳等挑战。政策层面，《推动公募基金高质量发展行动方案》通过浮动费率、长周期考核、强化业绩基准等机制，引导行业从规模导向转向投资者回报导向，首批26只浮动费率基金已发行，头部机构需确保60%以上主动权益产品采用新机制。

产品结构上，被动基金尤其是ETF发展迅速，截至2025年一季度末ETF规模占公募基金11.7%，股票ETF占主导，行业主题型ETF受个人投资者青睐，宽基指数ETF为机构配置主力。“固收+”基金规模随股市波动，混合二级债基占比提升，衍生品、可转债等策略成为收益弹性来源。QDII基金以股票型为主，投向中国香港及美国市场，个人投资者占比超70%。此外，公募REITs、商品基金（以黄金为主）等另类产品规模稳步扩张，丰富了资产配置维度。

行业格局方面，头部机构在ETF、被动投资领域优势显著，中小机构聚焦细分赛道差异化竞争。未来，行业需通过科技赋能投研（如AI、大数据）、优化产品布局（如Smart Beta、跨境产品）及强化投资者陪伴（如投顾服务），构建“平台式、一体化、多策略”体系，提升权益投资占比与长期资金管理能力，推动从规模驱动向质量驱动转型。

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