今天分享的是：Speeda思必达：2024年日本初创企业融资报告

报告共计：33页

2024年日本初创企业融资报告核心内容总结

一、融资规模总体趋稳，大额交易集中下半年

2024年日本初创企业融资总额达7793亿日元（约合人民币400亿元，不含债务融资），同比微增3%，获投企业数量小幅增至2869家。尽管总规模未达2021年峰值，但单笔平均融资额攀升至3.1亿日元（约1590万元），较2023年增长24%。

从交易结构看，下半年大额融资显著增多：50亿至99.9亿日元区间的交易金额同比增长57.8%，企业数量增长75%；10亿至49.9亿日元区间金额和企业数分别增长10.7%和8.8%。尽管100亿日元以上的交易规模和数量同比下降28.5%和50%，但中高额度交易的增长仍支撑了整体融资质量。

二、外资VC活跃度提升，全球头部机构加速布局

外资风险投资（VC）成为2024年的重要亮点。在10亿日元以上规模的交易中，外资VC投资金额同比增长31.5%，达409亿日元，独立VC和金融VC投资也分别增长18.8%和20%。美国顶级机构如科斯拉创投、恩颐投资（NEA）、红杉传承基金等加大对日本市场的布局，例如Sakana AI获得多家美国知名风投注资，SmartHR引入KKR和加拿大养老基金投资。这一趋势表明国际资本对日本初创企业的技术创新和全球化潜力的认可。

三、头部企业引领融资榜单，AI与全球化成关键词

融资额TOP20企业中，AI领域企业表现突出。创立仅一年的Sakana AI以301亿日元融资成为年度最大赢家，估值突破2000亿日元，其团队由前谷歌研究员组成，聚焦日本本土AI解决方案并获全球资本支持。交通领域的newmo通过并购快速扩张，一年内完成187亿日元融资，成为大阪第五大出租车运营商。此外，太空科技、医疗科技等领域的企业如Astroscale Holdings（太空垃圾清除）、Renalys Pharma（肾脏疾病药物）也进入榜单，显示技术创新和全球化布局是融资核心驱动力。

四、IPO市场低迷，并购与多元化退出渠道兴起

2024年日本初创企业IPO数量仅47家，市值中位数降至89亿日元（约4.54亿元），较2023年下滑27.6%。但仍有两家企业逆势突围：Timee（兼职服务平台）和Astroscale Holdings（太空科技）上市市值均超1000亿日元，前者通过业务协同和二级交易优化股东结构，后者受益于日本政府的太空战略支持。

与此同时，并购交易创下2014年以来最高水平，被收购企业从创立到收购的时间中位数达7.8年，创新型交易架构（如分期收购、管理层持股）逐渐普及，显示企业更倾向通过并购实现资源整合和退出。

五、基金设立规模收缩，CVC与合作模式成新趋势

2024年新设初创企业基金112家，总规模3870亿日元，同比分别下降14.5%和43%，终结了十年增长趋势。不过，企业风险投资（CVC）占比提升，双方合作式CVC规模达1049亿日元，占全年基金募资总额的27%，显示企业更倾向通过联合投资降低风险并深化业务协同。独立基金（非首期）和合作式CVC的平均规模逆势增长，反映出资本向专业化、战略化方向集中。

六、未来趋势：外资与技术创新主导增长

报告指出，日本初创企业生态呈现“外资活跃”与“本土基金收缩”的矛盾格局，但企业风险投资、二级市场交易和并购的活跃弥补了部分资金缺口。未来发展的关键在于新设基金数量、企业参与度及外资流入规模，政府推动的“初创企业培育五年计划”和大阪世博会契机，有望进一步吸引全球资本，支持深度技术（Deep Tech）和全球化企业的成长。

总体而言，2024年日本初创企业融资市场在稳定中展现结构性变化，外资与技术创新成为核心驱动力，多元化退出渠道和资本合作模式为生态注入新活力。

以下为报告节选内容