【大河财立方 记者 孙凯杰】5月12日，富国基金旗下的富国均衡投资正式发行，开始面向投资者认购，认购截止日期为5月30日。这也是知名基金经理范妍加盟富国基金后的首只新发基金，引发市场关注。

2025年第一季度，随着A股、港股行情企稳好转，多只主动权益基金表现亮眼，凭借大幅跑赢大盘的表现，吸引了众多投资者。

2025年第一季度规模增长较高的主动权益基金（仅计算A份额）数据来源：Wind

数据显示，第一季度主动权益基金规模增长榜单中，基金经理业绩长期稳健、区间回报较高的主动权益基金纷纷位列其中。而富国稳健增长在榜单中则稍显“另类”：现任基金经理任职时间较短，回报并不突出，却出现了较大的规模提升，这或许很大程度上，要归功于背后的“基金经理光环”。

曾包揽前东家“半壁江山”

跳槽后为新东家“带货”近70亿元

目前富国稳健增长的基金经理范妍，曾长期任职于圆信永丰基金，此前生涯年化收益率超过10%。

2024年4月3日，范妍因个人原因正式从圆信永丰基金离任。作为曾经圆信永丰基金的标志性人物，她一度“包圆”了公司半数以上规模的基金产品，个人效应明显。

同年5月，范妍加盟富国基金，在静默期结束后，于2024年10月起任资深权益基金经理，后任富国基金权益投资总监兼资深权益基金经理。

2024年10月，范妍接手了加入富国基金的第一只基金产品——富国稳健增长。截至目前，该基金在范妍接手后呈正收益状态。

尽管业绩不如押注短期成长题材的基金经理亮眼，但范妍的“广撒网”的策略，使得她跑出了长期稳健的业绩，也为她带来不少投资者拥趸。以她曾任职时间最久的圆信永丰优加生活为例，2023年年报显示，该基金在31个申万一级行业中投资了26个，分散度大于同类基金平均水平；同样，她在管的富国稳健增长，截至3月末，前十大持仓个股占总股票市值比仅为17.31%，而在她接手前的上一个报告期末，这项数据曾一度高达43.03%。

富国稳健增长在范妍接管后规模暴涨

而在对基金规模的贡献上，范妍则展现出了“带货达人”的属性，在她接手后，富国稳健增长总规模已从5.09亿元增长至74.61亿元，增长幅度近14倍。

更能彰显她个人价值的是，基金吸引了大量机构投资者，机构投资者占比从近乎为零飙升至超过七成。相较于个人投资者的青睐，成功引入更多机构投资者的巨额资金，或许是范妍个人资源整合能力的显著体现。

在公开透明的公募基金界

“明星经理效应”仍然效果拔群

与市面上的各类资产管理相比，公募基金产品的透明度相对较高，使得投资者能够通过各种方式对比和选择基金产品。例如，不少投资者都把“双十”基金经理（即从业年限在10年以上、年化收益率在10%以上的基金经理）、稳定低回撤的基金经理等，作为自己投资的首选。

尤其是在2021年以后，A股市场波动，大量主动权益基金不仅回报低于业绩基准，甚至跑输大盘，在此期间还能够保持稳健业绩的基金经理，显得更为稀缺。对于基金管理人来说，这些“明星基金经理”是业绩增长的依靠，但一旦他们出现职务变动，也会对基金管理人造成较大业绩波动。

2025年3月12日，华商基金的周海栋一口气卸任了在管的6只基金，总计规模接近300亿元，且不转任其他工作岗位，并已在基金业协会办理注销手续。这6只基金在他管理期间年化回报均超过10%。

在周海栋“清仓式卸任”后，华商基金第一时间宣布自购，表示将运用固有资金2000万元申购旗下华商盛世成长、华商优势行业、华商新趋势优选和华商甄选回报等基金，但根据一季报，前述6只基金在2025年第一季度规模缩水超过106亿元，靠自购，远不能挽回“明星基金经理”职务变动带来的损失。

范妍的老东家圆信永丰基金也面对着同样的状况。Wind数据显示，2024年第一季度末，圆信永丰基金旗下有两只主动权益基金规模超过30亿元，而到了2025年第一季度末，两只基金规模均减少了30%以上。

大厂“挖角”权益基金经理

并非都能延续过往业绩

大河财立方记者观察到，富国基金对范妍新产品的支持力度较大，公司及其高级管理人员不仅将出资不低于2000万元认购范妍即将问世的新产品富国均衡投资，还在多个营销文案中着重介绍了范妍的过往履历，以此为产品特色。与此同时，范妍也将出资不低于500万元认购该基金。

作为管理规模超过1万亿元的公募“大厂”，富国基金近年来迎来了多位主动权益基金经理的“跳槽”加盟，例如从大成基金加盟的谢家乐、从中银证券加盟的白冰洋以及2024年加盟的范妍，这几位基金经理的生涯年化收益均较为稳健。

但是，谢家乐在任职不到2年时就因个人原因离任；白冰洋管理的富国洞见价值，自2023年12月成立至今，净值仍低于业绩基准，同时未能跑赢沪深300的涨幅。因此，市场对于范妍能否延续在圆信永丰基金的战绩，也高度关注。

与此同时，富国基金的财务数据也有所波动。2024年，富国基金实现营收64.05亿元、净利润17.51亿元，同比下降4.62%、3.62%，是目前市场管理规模前十的基金管理人中，唯一出现营收和净利润“双降”的。

5月14日，A股近两个月再次跨上3400点大关，在权益市场稳步回暖的背景下，主动权益基金是否会呈现出超额收益，将成为投资者在2025年关注的主旋律。

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