在全球经济不确定性加剧的背景下，黄金作为传统避险资产正迎来前所未有的上涨行情。摩根大通（JPMorgan）最新研究报告指出，黄金的强劲需求将推动价格持续攀升，并预计在2026年第二季度突破每盎司4000美元的历史性关口，年均价格有望达到3675美元。

摩根大通基础与贵金属研究主管Gregory Shearer在报告中强调，由美国关税政策引发的经济衰退与滞胀风险，是黄金结构性牛市的重要支撑。他表示：“当前的市场环境——包括贸易摩擦升级、地缘政治不确定性以及美债收益率波动——将持续推动投资者转向黄金这一安全港。”

今年以来，黄金价格表现异常亮眼。截至2025年4月，黄金期货价格累计上涨近29%，远超标普500指数的表现。周二（4月22日），金价更是刷新历史纪录，突破每盎司3500美元。与此同时，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares（GLD）也创下自2004年上市以来的最高价位，年内涨幅接近30%。

Shearer指出，各国央行近年来持续增持黄金，以应对市场波动和美元资产的不确定性。2025年，全球央行的黄金购买量预计将达到900吨，而这一趋势可能延续多年。“即使金价因需求激增而上涨，央行仍可能继续增加黄金储备占比，以优化外汇储备结构。”

除了机构投资者，个人投资者也在加速涌入黄金市场。Shearer分析称，在潜在的经济衰退和滞胀威胁下，散户对黄金的配置需求将持续增长。此外，人民币汇率波动可能进一步刺激中国投资者的购金热情，为金价提供额外支撑。

报告还提到，美国国债收益率的“非典型”上行，可能引发外国投资者减持美债，转而增持黄金。Shearer认为：“在全球避险情绪升温的背景下，黄金的货币属性和抗通胀能力使其成为更受青睐的资产。”

尽管金价已处于历史高位，但摩根大通认为，当前的涨势并非短期投机行为，而是由结构性因素驱动的长期趋势。Shearer总结道：“无论是央行、机构还是个人投资者，都在重新评估黄金在其资产配置中的角色。在宏观经济不确定性持续的背景下，黄金的牛市行情可能才刚刚开始。”

随着市场对滞胀和地缘风险的担忧加剧，黄金能否在2026年突破4000美元大关？摩根大通的预测或许只是这场黄金盛宴的开端。本文由deepseek生成结果丰富文章内容。来源：金融界