当地时间3月19日，美联储在3月议息会议之后宣布按兵不动，将美国联邦基金利率水平维持在4.25%至4.5%的区间。同时，美联储宣布4月1日开始放缓缩表步伐，还大幅下调了对今年美国经济的增长预期，上调了通胀预期。

在3月议息会议后的记者招待会上，美联储主席鲍威尔在强调美国经济仍然强劲的同时也承认美国政府的新政策及其影响的不确定性很高，消费者支出有所放缓。鲍威尔在认为今年通胀取得进一步进展可能会有所延迟的同时也认为长期通胀预期不会有太大上升。鲍威尔认为，等待进一步的明确性是合适的。另外，鲍威尔并不认为美国经济陷入衰退的可能性很高。

在美联储3月议息会议以后，市场对于美联储在6月恢复降息的预期概率为62.1%，较之前值57%有所上升。这反映出市场普遍认为美联储并不急于重启降息，而是更倾向于进一步对经济数据和走向的观察。这也与鲍威尔的上述表述相一致。

正如在先前文章中阐述的，笔者认为美联储在货币政策上似乎过于谨慎，很可能再次滞后于市场的变化，增加美国经济加速下行的风险。

正如亚特兰大联储的GDPNow模型预测的，美国经济在第一季度很可能出现负增长。在这样的情况下，美联储依然按兵不动，这会将美国经济推向更大的下行，甚至导致美国经济出现衰退。笔者怀疑，一旦美国经济出现衰退，美联储再启动降息是否能够及时阻止经济的进一步下行。

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