深夜重磅！大消息！
北京时间2月24日晚间，巴菲特又一次吸引了全球投资者的目光。北京时间当晚9点，巴菲特旗下公司伯克希尔·哈撒韦发布2023年四季度及全年财报。同时，巴菲特致股东信也对外公布，这也是93岁的巴菲特人生中第46封股东信。
01
万众瞩目的一封信
今年的股东信，巴菲特没有依照惯例，在信的开头提供伯克希尔·哈撒韦的业绩与美股风向标标普500指数表现的对比，而是放在了最后。
2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的增幅为15.8%，标普500指数为增长26.3个百分点。长期来看，在1965—2023年，伯克希尔·哈撒韦每股市值的复合年增长率为19.8%，明显超过标普500指数的10.2%，而1964—2023年伯克希尔·哈撒韦的市值增长率是令人吃惊的4384748%，也就是43847倍多，而标普500指数为31223%，即超过312倍。
巴菲特称，到目前为止，伯克希尔·哈撒韦的GAAP净资产是美国企业中最高的。创纪录的营业利润和强劲的股市导致年底的数字达到5610亿美元。而其他499家标普500指数公司2022年的净资产规模为8.9万亿美元。巴菲特称，伯克希尔·哈撒韦能够应对迄今为止从未经历过的严重金融灾难，伯克希尔·哈撒韦是长盛不衰的。
投资标的方面，巴菲特表示，预计伯克希尔·哈撒韦将“无限期”保持对日本伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事的投资，将“无限期”保持对西方石油的投资。巴菲特还表示，BNSF铁路公司将成为伯克希尔·哈撒韦和美国的重要资产。巴菲特预计，资本收益将是未来几十年提高伯克希尔·哈撒韦价值的一个非常重要的组成部分。
巴菲特称，在某些重要方面，伊藤忠商事、丸红、三菱商事、三井物产和住友商事这五家日本商社都遵循有利于股东的原则。自伯克希尔·哈撒韦开始购买日本股票以来，这五家公司都以极具吸引力的价格减少了流通股数量。与此同时，与美国的典型情况相比，这五家公司的管理层对自己的薪酬远没有那么激进。
巴菲特说，伯克希尔·哈撒韦将一直保持对上述五家公司的投资。伯克希尔·哈撒韦在日本的收购始于2019年7月，鉴于伯克希尔·哈撒韦目前的规模，通过公开市场购买建立头寸需要很大的耐心和更长的价格“友好”期。
巴菲特还提到了可口可乐和美国运通。他说，当你找到一个真正出色的企业时，请坚持下去。耐心是有回报的，一项出色的业务可以抵消许多不可避免的平庸决定。巴菲特表示，“能够真正改变伯克希尔·哈撒韦公司命运的公司屈指可数，而且它们一直被我们和其他公司没完没了地挑中。有些我们可以估价，有些我们不能。”
巴菲特在股东信中提到：我犯了一个代价高昂的错误，没有预料到或考虑到公用事业行业监管回报的不利发展。巴菲特表示，BNSF铁路公司将成为伯克希尔·哈撒韦和美国的重要资产。对BNSF铁路公司和伯克希尔·哈撒韦能源公司2023年业绩的预测有误。
但巴菲特强调，伯克希尔能够应对前所未有的金融灾难，这种能力是不会放弃的。当经济动荡发生时，伯克希尔的目标将是作为国家的资产发挥作用——就像2008—2009年那样，并帮助扑灭金融大火，而不是成为无意中或以其他方式点燃大火的众多公司之一。
02
伯克希尔Q4净利润同比翻倍
得益于保险业务的强劲表现和投资收益的增加，股神巴菲特公司伯克希尔-哈撒韦上季营业利润大涨3成，净利润同比翻倍。
北京时间2月24日周六，伯克希尔-哈撒韦公布2023年及全年财报。财报显示，伯克希尔-哈撒韦2023年Q4净利润375.74亿美元，较上年同期的180.8亿美元翻倍。其中包括巴菲特约3500亿美元股票投资组合的纸面收益290.9亿美元，股票收益主要来自第一大重仓股苹果，约占投资组合的一半。
全年来看，2023年伯克希尔实现净利润962.23亿美元，上年净亏损227.59亿美元。截至去年四季度末，伯克希尔现金储备升至创纪录的1676亿美元，较三季度的1570亿美元增加106亿美元。
与第三季度的11亿美元相比，伯克希尔上季股票回购翻倍，达到22亿美元，全年回购金额达到92亿美元。
今年迄今，伯克希尔-哈撒韦B类股涨超15%，轻松跑赢标普500指数(7%)，总市值9082亿美元，为美股前7大市值公司中唯一非科技股。
股神股票持仓总额近3500亿美元，当季财报显示，其投资和衍生品收益(大部分为未实现收益)飙升至291亿美元，三季度为亏损235亿美元，上年同期收益为115亿美元。其中，苹果股价报告期内上涨约12%，为伯克希尔创造纸面收益超200亿美元。
值得指出的是，伯克希尔在财报中强调，披露未实现收益仅为遵循会计准则的要求，公司认为，任何特定时期的投资收益/亏损都“没有意义”。
从伯克希尔披露的股票持仓来看，投资组合公允价值约79%集中在五家公司，分别是苹果(1743亿美元)、美国银行(348亿美元)、美国运通(284亿美元)、可口可乐(236亿美元)和雪佛龙(188亿美元)。
按公允价值计算，其在西方石油的持股从2022年底的122亿美元增至145亿美元。在食品公司卡夫亨氏的持股按公允价值计算从132亿美元降至120亿美元。
Q4不包括投资和衍生品收益/损失以及商誉和无形资产减计的净利润(营业利润)同比增长28%，达到85亿美元，A类股每股营业利润为5881美元，同比增长了30%，高于分析师一致预期的每股5717美元。伯克希尔旗下大型公用事业和能源业务以及伯灵顿北方圣达菲铁路公司的利润有所下降。
03
港股龙年效应有望再现？
进入农历龙年后，港股出现一轮强势反弹。恒指8个交易日内六天收涨，累计涨超6%。
而据恒指公司近日发布的报告，历史上港股在龙年均有不俗表现，且正月行情对全年走势具有明显的导向性，值得投资者关注。恒指公司在报告中指出，历史数据显示，若正月恒指录得正回报，则整个农历年同样为正回报的概率高达83%，相反若恒指在正月下跌，全年下跌的概率则为60%。整体而言，正月效应出现的概率约为72%。
也就是说，一年中恒指开年的表现尤为关键。短期来看，港股春节后连续上扬，的确修复了此前市场疲弱的信心，场内做多氛围也有所回暖。
而更为值得留意的是，过去55年以来，4次龙年均出现正月效应。并且自恒指于1969年11月推出以来，农历龙年是唯一在所有正月都出现正回报的生肖年份，正月里平均回报为7.9%。
巧合的是，A股市场前两次农历龙年也均出现上涨，上证指数分别累涨34.57%和4.88%，股市在农历龙年的周期性规律也值得留意。
另一方面，在经历了上一年历史级别的下跌行情后，投资者对恒指的均值回归也抱有期望。
截至目前，恒生指数市盈率估值约为8.47倍，尚处于历史极低区间，较平均值也有不小的修复空间。
04
3000点后市场怎么走？
时隔两个多月，沪指再度登上3000点这一重要心理关口，但沪指八连阳之后，市场的忧虑也多了起来。展望后市，3000点之上的市场行情会如何演绎？
前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，大盘的趋势已经逐步扭转，3000点作为A股历史上非常重要的一个整数关口，市场能够重新突破3000点，也是市场信心回升的体现。在大盘趋势初步实现确定的情况之下，投资者要保持信心和耐心，对于一些被错杀的优质股票或者优质基金要坚定的布局，等待市场行情的到来。
“行情总是在绝望中产生，在犹豫中上涨，在疯狂中灭亡。春节前是绝望中产生行情的时候，而现在又到了犹豫中上涨的时候，所以这时候投资者要克服犹豫的心理。”杨德龙说。
知名私募星石投资相关人表示，沪指能够成功收复3000点，主要影响因素有几方面：一是国内金融数据和假期消费数据表现较好，显示经济基本面存在韧性；二是5年期LPR超预期大幅下调，再度确认宽松货币政策周期；三是监管机构积极发声，市场交易层面预期边际向好；四是海外人工智能领域推出新模型，打开市场对科技发展的预期空间。
“春节后市场情绪延续修复，从近期资金交易结构来看，股市自身内生的活跃度正在增加。”星石投资认为，向后看，虽然短期指数修复，但当前A股市场估值仍处于历史偏底部区间，无论是与历史比较还是与全球市场横向比较，都具有不错的投资吸引力，因此股市反弹仍有望持续。重要会议即将召开，政策预期和政策落地带来新变化对于股市整体表现和市场风格的影响可能会增加。
中信证券研报认为，市场正步入月度级别的反弹交易窗口期，年初以来市场出现的流动性连锁负反馈在节前已经被有效阻断，反弹过程中步步为营，可耐心等待右侧入场的确认信号。配置上，建议从纯防御转向均衡模式，配置主线仍重点关注优质红利蓝筹，适当增配科创成长。
渤海证券研报认为，A股市场在管理层的呵护下，将风险逐步化解，市场也呈现了底部的反弹过程，伴随指数来到3000点附近，市场进一步的上涨将需更多借助市场自身的力量。展望来看，如果普涨后，市场信心逐步恢复，并带动市场自发主线形成，则赚钱效应下行情有望持续展开，反转的趋势或将由此形成。反之，如果市场主线散乱，则普涨后轮动效应将加快，资金的共振效果不强，则指数反弹后也将进入到修整阶段。
来源：证券之星